🇪🇺 MiCA-Krypto: Was sich durch die europäische Regulierung für Sie ändert

MiCA-Krypto: Was genau ist das?

MiCA steht für „Markets in Crypto-Assets“. Das ist das Verordnung (EU) 2023/1114, angenommen am 31 Mai 2023 und veröffentlicht im Amtsblatt der Europäischen Union am 9 Juni 2023.

Eine europäische Verordnung gilt unmittelbar in allen Ländern der Union, ohne dass sie in jedes nationale Recht kopiert werden muss. Die Idee: überall die gleichen Regeln haben, statt 27 verschiedene Systeme.

MiCA verfolgt zwei Hauptziele. Erstens: Personen, die Kryptos kaufen, besser schützen. Beaufsichtigen Sie dann Unternehmen in der Branche: Börsenplattformen, Verwahrungsdienste, Stablecoin-Emittenten.

Eckdaten der MiCA-Verordnung

Der Text trat am 29 Juni 2023 in Kraft, wurde jedoch in mehreren Schritten umgesetzt.

DER 30 Juni 2024, sind die Regeln für Stablecoins in Kraft getreten. Hierbei handelt es sich um Kryptos, deren Wert durch eine Währung wie den Euro oder den Dollar oder andere Vermögenswerte gedeckt ist.

DER 30 Dezember 2024, alles andere galt, einschließlich der Regeln für Krypto-Asset-Dienstleister.

Um eine plötzliche Kürzung zu vermeiden, gewährte MiCA eine Übergangsfrist: Bereits aktive Unternehmen konnten bis zum 1Juli 2026 weiterarbeiten, während sie auf ihre neue Genehmigung warteten. Jedes Land wählte seine Dauer. Frankreich behielt mit 18 Monaten die längste Zeit. Andere, wie die Niederlande, gewährten nur 6 Monate.

Seit dem 1Juli 2026 muss in Frankreich ein Unternehmen, das Dienstleistungen für Krypto-Assets anbietet, über eine MiCA-Genehmigung verfügen. Wer keines hat, musste die Einstellung seiner Tätigkeit organisieren.

Was MiCA abdeckt und was es auslässt

MiCA überwacht Stablecoins, andere Krypto-Assets wie Bitcoin oder Ether und insbesondere Unternehmen, die Dienstleistungen rund um Kauf, Verkauf, Tausch, Verwahrung, Übertragung, Beratung anbieten.

Andererseits liegen einige Dinge außerhalb des Geltungsbereichs von MiCA. Kryptoassets einzigartig und unersetzlich, wie die meisten digitalen Kunst- oder Sammler-NFTs. Die Dienstleistungen werden vollständig dezentral und ohne Zwischenhändler bereitgestellt. Und Krypto-Assets, die bereits Finanzinstrumente sind, wie zum Beispiel Derivate, die anderen Regeln unterliegen.

Bei Stablecoins unterscheidet MiCA zwei Familien. „Elektronische Geldmarken“, die durch eine einzige offizielle Währung wie den Euro gedeckt sind. Und „Tokens, die sich auf einen oder mehrere Vermögenswerte beziehen“, die durch einen Korb aus Währungen, Rohstoffen oder anderen Kryptos gedeckt sind. Ihre Emittenten müssen zugelassen sein und Rücklagen halten.

Für andere Kryptos muss grundsätzlich jeder, der sie der Öffentlichkeit anbietet oder die Aufnahme in eine Plattform beantragt, eine veröffentlichen weißes Papier („Whitepaper“), das das Projekt, seine Rechte und Risiken beschreibt. Kommerzielle Kommunikation muss außerdem klar, fair und darf nicht irreführend sein.

Bitcoin selbst, das keinen Emittenten hat, wird nicht von MiCA „kontrolliert“. Es sind die Unternehmen, die es Ihnen verkaufen oder für Sie aufbewahren, die reguliert sind.

Von PSAN bis PSCA: Der Status, der zählt

Vor MiCA verfügte Frankreich über ein eigenes System, das durch das PACTE-Gesetz von 2019 geschaffen wurde. Die Plattformen mussten sich bei der AMF als registrieren PSAN, „Digital Asset Service Providers“. Diese Aufnahme verifizierte vor allem die Bekämpfung der Geldwäsche.

Mit MiCA verschwindet dieser nationale Status. Es wird durch eine europäische Zulassung ersetzt: PSCA, „Krypto-Asset-Dienstleister“, auf Englisch CASP genannt.

Die PSCA-Zulassung ist anspruchsvoller. Insbesondere schreibt es ein Mindesteigenkapital von 50 000 bis 150 000 Euro je nach angebotenen Dienstleistungen, eine strikte Trennung zwischen Kunden-Kryptos und denen des Unternehmens, klare Informationen zu Gebühren, ein Beschwerdeverfahren und den Umgang mit Interessenkonflikten vor.

Eine weitere Neuheit: der europäische Reisepass. Eine in einem EU-Land zugelassene Plattform kann nach einem Notifizierungsverfahren ihre Dienste in allen anderen EU-Ländern anbieten. Eine in Deutschland oder Österreich zugelassene Plattform kann daher französische Kunden legal bedienen.

Die Rolle der AMF in Frankreich

In Frankreich ist es soFinanzmarktaufsichtsbehörde (AMF), das die PSCA-Genehmigung erteilt und die Plattformen überwacht. Die der Banque de France angeschlossene ACPR kümmert sich um die Emittenten von Stablecoins.

Die AMF veröffentlicht eine weiße Liste der PSCAs, die in Frankreich tätig sein dürfen, und schwarze Listen nicht autorisierter oder verdächtiger Akteure.

Seien Sie auch vorsichtig bei gefälschten Websites, die den Namen oder das Logo einer zugelassenen Plattform kopieren, um seriös zu wirken. Ein Unternehmen kann auf der Whitelist erscheinen, obwohl die Website, die Sie kontaktiert, nichts damit zu tun hat. Im Zweifelsfall bietet die AMF einen kostenlosen Informationsservice für Sparer an.

Das Anbieten von Krypto-Asset-Diensten in Frankreich ohne Genehmigung ist eine Straftat. Die AMF weist darauf hin, dass dies mit zwei Jahren Gefängnis und einer Geldstrafe von 30.000 Euro geahndet wird.

Was sich durch die MiCA-Verordnung für eine Einzelperson ändert

Gute Nachrichten: Sie haben mehr Garantien als zuvor. Ihre Kryptos müssen von denen der Plattform getrennt sein, was Sie im Falle einer Insolvenz besser schützen sollte. Die Gebühren müssen deutlich ausgewiesen sein und Sie müssen einen Anspruch geltend machen können.

Einige Änderungen sind täglich zu beobachten. Plattformen haben ihren europäischen Kunden Stablecoins entzogen, deren Emittenten nicht über eine MiCA-Autorisierung verfügten. Und seit dem 30 Dezember 2024 schreibt eine weitere europäische Verordnung, die „Reiseregel“, vor, dass Kryptotransfers zwischen Anbietern mit Angaben zum Absender und Empfänger begleitet werden müssen.

Wenn Ihre Plattform keine Zulassung erhalten hat, kann sie Ihnen keine neuen Dienste mehr anbieten. Im Allgemeinen stehen Ihnen drei Lösungen zur Verfügung: Übertragen Sie Ihre Kryptos an einen zugelassenen Dienstleister, legen Sie sie in Ihr eigenes Wallet oder verkaufen Sie sie in Euro weiter.

Aber Vorsicht: MiCA schützt nicht vor Nachteilen. Wenn der Preis einer Kryptowährung einbricht, wird Ihnen niemand das Geld zurückerstatten. Und die Zulassung ist keine Empfehlung: Die AMF weist darauf hin, dass diese Produkte von Natur aus weiterhin sehr riskant sind.

So überprüfen Sie, ob eine Plattform autorisiert ist

Erster Schritt: Konsultieren Sie die AMF-Whitelist PSCA, auf der AMF-Website, Abschnitt „Whitelists“. Dazu gehören auch in anderen EU-Ländern zugelassene Plattformen, die in Frankreich tätig sind.

Zweiter Schritt: Prüfung des Registers der europäischen Finanzmarktaufsicht ESMA. Es listet zugelassene PSCAs in der gesamten Union auf. Die AMF selbst empfiehlt, diese zu konsultieren, da ihre Liste nicht in Echtzeit aktualisiert wird.

Dritter Schritt: Abgleich des genauen Firmennamens. Der Name der Anmeldung unterscheidet sich oft von dem der juristischen Person. Schauen Sie in den Allgemeinen Geschäftsbedingungen oder im Impressum nach, mit welchem ​​Unternehmen Sie wirklich einen Vertrag haben.

Werfen Sie abschließend einen Blick auf die schwarzen Listen der AMF. Eine Plattform, die in keinem offiziellen Register erscheint oder die Sie eindringlich anspricht, sollte Ihr Misstrauen wecken.

Dinge, an die man sich erinnern sollte

Durch die MiCA-Verordnung wird der Kryptosektor in Europa stärker reguliert, Kryptos werden dadurch jedoch nicht weniger riskant. Es schützt vor allem vor Unternehmensexzessen, nicht vor Marktvolatilität.

Nehmen Sie sich fünf Minuten Zeit, bevor Sie ein Konto eröffnen oder Kryptos auf einer Plattform hinterlassen Überprüfen Sie Ihre Zustimmung. Und wenn ein Angebot zu schön erscheint, um wahr zu sein, ist es das wahrscheinlich auch.