フランスのビットコインETF：購入できますか？ ETPとETN

ETFとは何ですか?

ETFとは 上場投資信託、または「上場投資信託」。これは、株式と同様に株式市場で株式が 1 日を通して売買される投資ファンドです。

ETF の原則は、株価指数、株式バスケット、金など、何かの価値に従うことです。株を購入するとき、あなたはその資産を直接所有するのではなく、その資産を保有している、またはそのパフォーマンスを再現するファンドの株を所有していることになります。

ETFはアクセスしやすく、年間管理手数料が低いことが多いため人気があります。これらは暗号プラットフォームではなく、ブローカーまたは銀行の口座を介して購入されます。

ビットコインスポットETF: SECが2024で認可したもの

ビットコインETF 現金、または「スポット」は、実際にビットコインを保有するETFです。したがって、株価は手数料を差し引いたビットコインの価格に従います。これは、米国ではすでに存在しているが、ビットコインを保有していない先物契約に基づくETFには当てはまりません。

ザ 10 1月 2024、アメリカ証券取引所の監視機関であるSECは、初のビットコインスポットETFの上場を承認しました。大手資産運用会社の支援を受けて11の商品が発売された。 SEC会長は声明の中で、この決定は投機的で不安定な資産であるビットコインの承認を構成するものではないと明言した。

この出来事は、伝統的な金融におけるビットコインの到来を示しました。ファイナンシャルアドバイザーやアメリカの年金基金は、暗号通貨を自ら管理することなく、ビットコインへのエクスポージャーを得ることができるようになりました。ケベック州の読者は、カナダが先駆者であり、2 月にトロントで最初のビットコイン ETF が上場されたことに注目してください 2021。

ビットコイン、イーサETFなどに続いて

ビットコインは長く孤立していたわけではありません。 5 月 2024、SEC は ETF に原則としてゴーサインを出しました エーテル スポットであり、これらは 7 月に取引が開始されました 23 2024。

それ以来、米国でも他の仮想通貨が追随し、秋から2025、ソラナのような資産のスポットETFが発売されました。この動きは機関投資家からの関心を示しているが、基礎となる各プロジェクトの強さについては何も述べていない。

ETF は仮想通貨のリスクを軽減するものではなく、仮想通貨へのアクセス方法を変えるだけであることに留意してください。資産の価格が半分に下落すると、ETFのシェアもほぼその分だけ下落します。

フランスでビットコインETFを購入できますか?

多くの初心者が驚くのはここです。実際には、フランス人は通常、 買わない ヨーロッパのブローカー経由のアメリカのビットコインETF。その理由はビットコインの禁止ではなく、貯蓄者を保護するためのヨーロッパの規則です。

2018 以降、欧州の PRIIPs 規制では、個人に販売されるパッケージ化された投資商品には、標準化された形式の重要な情報文書である DIC が添付されることが求められています。米国の発行体はこの文書を発行していません。それがなければ、ヨーロッパの仲介業者は特定の顧客に製品を販売する権利を持ちません。 「プロフェッショナル」として分類された特定の顧客のみがアクセスできます。

また、「古典的なヨーロッパ」ビットコイン ETF というタイプのファンドも存在しません。 UCITSは消費者ETFの欧州標準であり、暗号通貨に直接投資することはできません。欧州市場当局であるESMAは、暗号資産はこれらのファンドの対象となる資産の中に含まれていないことを2025で思い出した。

仮想通貨ETPとETN：欧州での同等物

この制限を回避するために、ヨーロッパには独自の製品があります。 ETP （為替取引商品）および ETN （為替取引手形）。これらは、特にパリ、アムステルダム、フランクフルト、チューリッヒの証券取引所に上場されており、ビットコイン、イーサ、またはその他の暗号通貨の価格に追従します。

ETF との大きな違い: 法的には、ETN はファンドではなく、 債務保証。ある意味、あなたは発行者にお金を貸し、発行者はあなたが追跡している暗号通貨の価格に応じて返済することを約束します。これらの商品の多くは「物理的に裏付けられ」ており、発行者は対応する暗号通貨をカストディアンとともに保持しています。ただし、発行者に関連するリスクは依然として存在します。

フランスの個人は、これらの商品を提供するブローカーから、通常の証券口座でこれらの商品を購入できます。彼らには PEA の資格がありません。 2026 では、フランスの大手資産運用会社さえもパリ上場ビットコイン ETP を立ち上げ、供給が増加していることを示しています。

ETF またはビットコイン直接: 違いは何ですか?

ETF や ETN では、管理するウォレットや保護するリカバリ フレーズはなく、すべてが通常の証券口座で行われます。その代わり、あなたはビットコイン自体を所有していません。ビットコインを送信したり、使用したり、自分のウォレットに引き出したりすることはできません。

暗号プラットフォームで直接購入すると、本物のビットコインを保持することになり、自分用に保管しておくことができます。ただし、セキュリティを管理する必要があり、プラットフォームはヨーロッパでの運用を許可されている必要があります。また、証券取引所には営業時間がありますが、24 は 24 時間連続して開いている市場でもあります。

そこには 課税 も異なります。証券口座では、ETN からの利益は証券制度に該当し、定額税は 2026 で 31,4% に増加しました (12,8% の所得税と 18,6% の社会保障負担金)。保有される仮想通貨はデジタル資産に特有の制度に直接該当し、全体的なレートは同じですが、独自の計算および報告ルールが適用されます。フランスにおける仮想通貨課税に特化したガイドでは、この点について詳しく説明しています。

注意すべき手数料

ETFまたはETNの手数料 管理費 毎年、株式価値から直接差し引かれます。ヨーロッパでは、製品によって大きく異なり、年間数十分の 1 パーセントから約 2 パーセント、場合によってはそれ以上になります。数年にわたって、その差は大きくなる可能性があります。

これらのコストに加えて、売買ごとに仲介業者に仲介手数料がかかり、場合によっては購入価格と売却価格の差額も発生します。一部の商品はドル建てでもあり、通貨効果が加わります。

直接的には年間管理手数料はかかりませんが、プラットフォームによっては取引手数料や場合によっては出金手数料がかかります。したがって、この 2 つを比較するには、検討している期間にわたる合計コストを確認する必要があります。

ビットコインETFまたはETNのリスク

最初のリスクはライブと同じです。 ボラティリティ ビットコイン。価格は数日で急落する可能性がありますが、証券取引所は何も変更しません。製品が評価され規制されているからといって、それが安全であるとは限りません。

これらの商品に特有のリスクもあります。ETN の発行者に関連するリスク、保管機関による保管のリスク、株式の価値とビットコインの実際の価格との間に起こり得る小さな差などです。主要情報文書では通常、このタイプの製品はヨーロッパ規模で最もリスクの高い製品に分類されます。

決定を下す前に、DIC と商品目論見書を読み、発行者が誰であるかを確認し、損失しても許容できる金額のみを入力してください。何も買わずにビットコインの進化を追いたい場合は、その価格が Crypto Alerte にライブで表示されます。