Krypto i rynek niedźwiedzia: zrozumienie cykli

Krypto i rynek niedźwiedzia: definicje

A bieg byka (lub „hossa”) to okres, w którym ceny rosną gwałtownie i przez długi czas. Słowo to pochodzi od angielskiego „byka”, byka. Często używany obraz: byk atakuje, wyrzucając rogi w górę.

A rynek niedźwiedzia jest odwrotnie: okres długiego i głębokiego upadku. „Niedźwiedź” oznacza niedźwiedzia, zwierzę uderzające łapami w górę i w dół.

Na giełdzie często mówimy o bessie, gdy indeks stracił co najmniej 20% w porównaniu do swojego ostatniego szczytu. W krypto nie ma oficjalnej definicji. Spadki są również znacznie silniejsze niż w przypadku akcji: spadek o 20% może nastąpić w ciągu kilku tygodni, a nikt nie będzie już mówił o bessie.

Pomiędzy nimi występują bardziej niejasne fazy: rynek znajduje się w „zakresie”, to znaczy porusza się pomiędzy dwoma poziomami bez żadnego prawdziwego kierunku. Okresy te mogą trwać miesiącami.

Poprzednie cykle bitcoina, data po dacie

Bitcoin doświadczył już kilku głównych cykli wzrostów, a następnie spadków. Często porównuje się je do halving, wydarzenie, które powoduje zmniejszenie o połowę nagrody górników mniej więcej co cztery lata.

Cykl pierwszy: pierwszy halving ma miejsce w listopadzie 28 2012. Bitcoin osiąga wysoki poziom 2013. Potem następuje długi spadek, pogłębiony na początku bankructwem platformy Mt Gox 2014. Najniższy punkt przypada na styczeń 2015, ze spadkiem o ponad 80% od szczytu.

Cykl drugi: halving w lipcu 9 2016. Rynek pędzi w 2017, roku mody na ICO (kryptograficzne pozyskiwanie funduszy). Szczyt w połowie grudnia 2017, następnie spadek o około 84% aż do grudniowego minimum 2018.

Cykl trzeci: halving w maju 11 2020. Nowy rekord w listopadzie 10 2021. Rok 2022 upłynął pod znakiem serii bankructw, w tym upadku Terra-Luny w maju i platformy FTX w listopadzie. Najniższy punkt osiągany jest w listopadzie 2022, około 77% poniżej wartości szczytowej.

Pomiędzy tymi dużymi falami było również wiele pośrednich wzrostów i spadków od 20% do 40%. Widziany z daleka projekt wydaje się prosty. Doświadczane od środka, było znacznie bardziej chaotycznie.

Liczby te są rzędami wielkości. Przede wszystkim pokazują jedno: za każdym razem ci, którzy kupili blisko szczytu, musieli czekać latami, zanim sprawdzili swoją stawkę.

Cykl 2024-2026: nieco inny scenariusz

Czwarty halving ma miejsce w kwietniu 20 2024. Cecha szczególna: tym razem bitcoin pobił swój rekord już w marcu 2024, Zanim halving. To było pierwsze. Spotowe fundusze ETF Bitcoin, zatwierdzone w Stanach Zjednoczonych w styczniu 2024, przyciągnęły dużo pieniędzy.

Następny szczyt przypada na początek października 2025. Kilka dni później, w październiku 10 i 11 2025, rynek przeżył największą falę likwidacji w swojej historii: ponad 19 miliardy dolarów pozycji lewarowanych zostało przymusowo zamkniętych w 24 godzin.

W pierwszej połowie 2026 bitcoin stracił ponad połowę swojej wartości w porównaniu do tego rekordu. Gwałtowny spadek, ale mniej głęboki niż w poprzednich cyklach. Nikt nie wie, czy najniższy punkt już minął, czy nie.

Czy halving jest cykliczny? Obserwacja, a nie prawo

Wiele osób podsumowuje tę historię w ten sposób: halving, następnie szczyt po roku, półtora roku później, a następnie gwałtowny spadek. W poprzednich cyklach kalendarz faktycznie wyglądał tak.

Ale bądź ostrożny, to jest obserwacja, nie prawo. Mówimy tylko o czterech cyklach. To zdecydowanie za mało, aby wyciągnąć z tego wiarygodną regułę. Dzięki czterem rzutom monetą również możemy uwierzyć w trend, który nie istnieje.

Zwykłe wyjaśnienie: po halvingu na rynek pojawia się mniej nowych bitcoinów, co powoduje mniejszą presję sprzedażową ze strony górników. Tyle że efekt ten staje się coraz mniejszy, bo ilość bitcoinów tworzonych każdego dnia jest teraz niewielka w porównaniu z tymi, które już istnieją.

Rynek również się zmienił. Istnieją ETFy, duże firmy, które trzymają bitcoiny w swoim skarbcu, fundusze inwestycyjne, a bitcoin coraz częściej reaguje na stopy procentowe i światowe wiadomości gospodarcze. Rekord sprzed halvingu w 2024 pokazuje, że „klasyczny” scenariusz może zostać zachwiany.

Psychologia cykli: euforia i panika

Cykle kryptowalut to także historia emocji. W hossie byka ceny rosną, media o tym mówią, Twoi bliscy zaczynają się tym interesować. To jest FOMO („strach przed przegapieniem pociągu”, strach przed spóźnieniem się na pociąg). W pobliżu szczytu pojawia się wielu nowych.

Potem przychodzi euforia: wierzymy, że „tym razem będzie inaczej” i że może tylko wzrosnąć. Najbardziej kruche projekty czasami pną się najszybciej.

Kiedy rynek się odwraca, najpierw jest to zaprzeczenie, potem strach kapitulacja : ludzie sprzedają ze stratą, wyczerpani. Na rynkach niedźwiedzia zainteresowanie ogółu społeczeństwa prawie całkowicie zanika.

Aby zmierzyć ten nastrój, niektórzy przyglądają się wskaźnikom nastrojów. Na przykład Indeks Strachu i Chciwości jest wyświetlany na żywo w Crypto Alerte. Opisuje nastrój chwili, a nie przyszłości.

Dlaczego nikt nie jest w stanie przewidzieć następnego cyklu

W Internecie można spotkać krzywe, które „zapowiadają” kolejny szczyt z dokładnością do najbliższego tygodnia. Żaden nie jest niezawodny. Gdyby ktoś naprawdę wiedział, nie udostępniłby tego za darmo na TikToku.

Cena zależy od tysięcy czynników: decyzji banku centralnego, przepisów, bankructw, hacków, przybycia lub odejścia dużych graczy. Wiele z nich jest nieprzewidywalnych. Pojedyncze wydarzenie może złamać scenariusz, który wydawał się idealny.

Nawet patrząc w przeszłość, nigdy nie wiesz, w której fazie się znajdujesz, dopóki ona się nie skończy. Szczyt widać dopiero po fakcie. Spadek o 30% może być prostą korektą w środku hossy lub początkiem długiej bessy.

Kolejna pułapka: im bardziej popularny jest dany scenariusz, tym więcej osób podejmuje działania z wyprzedzeniem, aby z niego skorzystać. Jeśli wszyscy spodziewają się podwyżki w określonym terminie, jedni kupują wcześniej, inni sprzedają wcześniej i kalendarz się przesuwa. Jest to jeden z powodów, dla których „cykle” mogą zmieniać kształt lub nawet znikać.

O czym pamiętać dla początkującego

Cykle Bitcoin to dobry sposób na zrozumienie, że kryptowaluta jest rynkiem bardzo zmienny. Po dramatycznych wzrostach zawsze następowały spadki o 50%, 70% lub więcej.

Nigdy nie stawiaj pieniędzy, których potrzebujesz i uważaj na każdego, kto obiecuje wiedzieć, kiedy rynek pójdzie w górę, a kiedy w dół. Zrozumienie cykli pomaga przede wszystkim zachować zimną krew, a nie przewidywać przyszłość.

Jeśli chcesz pójść dalej, spójrz na halving, wskaźnik strachu i chciwości oraz ryzyko dźwigni, które sprawia, że ​​spadki są jeszcze bardziej brutalne.