Criptografia em alta e mercado em baixa: entendendo os ciclos

Criptografia em alta e mercado em baixa: definições

UM corrida de touros (ou “mercado em alta”) é um período em que os preços sobem acentuadamente e por um longo período. A palavra vem do inglês “touro”, o touro. A imagem frequentemente utilizada: o touro ataca projetando seus chifres para cima.

UM mercado baixista é o oposto: um período de declínio longo e profundo. “Urso” significa urso, um animal que bate para cima e para baixo com as patas.

No mercado de ações, falamos frequentemente de um mercado em baixa quando um índice perdeu pelo menos 20% em comparação com o seu último pico. Na criptografia, não existe uma definição oficial. As quedas também são muito mais fortes do que nas ações: uma queda de 20% pode acontecer em poucas semanas sem que ninguém ainda fale em um mercado em baixa.

Entre os dois, existem fases mais vagas: o mercado está num “range”, ou seja, move-se entre dois níveis sem qualquer direção real. Esses períodos podem durar meses.

Ciclos passados ​​de bitcoin, data por data

O Bitcoin já passou por vários ciclos importantes de ascensão e queda. Muitas vezes são comparados com reduzir pela metade, o evento que reduz pela metade a recompensa dos mineiros aproximadamente a cada quatro anos.

Primeiro ciclo: o primeiro halving ocorre em novembro 28 2012. Bitcoin atinge um ótimo ponto alto 2013. Depois vem um longo declínio, agravado pela falência da plataforma Mt. Gox no início 2014. O ponto mais baixo ocorre em janeiro 2015, com uma queda de mais de 80% em relação ao pico.

Segundo ciclo: redução pela metade em julho 9 2016. O mercado está correndo em 2017, o ano da moda ICO (criptofundraising). Pico em meados de dezembro 2017, depois declínio de cerca de 84% até o mínimo de dezembro 2018.

Terceiro ciclo: redução pela metade em maio 11 2020. Novo recorde em novembro 10 2021. O ano 2022 foi marcado por uma série de falências, incluindo o colapso da Terra-Luna em maio e o da plataforma FTX em novembro. O ponto mais baixo é atingido em Novembro 2022, aproximadamente 77% abaixo do pico.

Entre essas grandes ondas, também ocorreram muitas subidas e descidas intermediárias de 20% a 40%. Visto à distância, o design parece simples. Experimentado por dentro, era muito mais caótico.

Esses números são ordens de grandeza. Acima de tudo, mostram uma coisa: de cada vez, aqueles que compraram perto do topo tiveram de esperar anos antes de reverem a sua aposta.

O ciclo 2024-2026: um cenário um pouco diferente

A quarta redução pela metade ocorre em abril 20 2024. Recurso especial: desta vez, o bitcoin já havia quebrado seu recorde em março 2024, Antes a metade. Foi a primeira vez. Os ETFs à vista de Bitcoin, autorizados nos Estados Unidos em janeiro 2024, atraíram muito dinheiro.

O próximo pico chega no início de outubro 2025. Poucos dias depois, em outubro 10 e 11 2025, o mercado sofreu a maior onda de liquidações da sua história: mais de 19 mil milhões de dólares em posições alavancadas fechadas à força em 24 horas.

No primeiro semestre 2026, o bitcoin havia perdido mais da metade do seu valor em relação a esse recorde. Um declínio acentuado, mas menos profundo do que nos ciclos anteriores. Ninguém sabe se o ponto baixo já passou ou não.

O ciclo de redução pela metade? Uma observação, não uma lei

Muitas pessoas resumem a história assim: uma redução para metade, depois um pico um ano ou um ano e meio depois, e depois um declínio acentuado. Nos ciclos anteriores, o calendário realmente se parecia com isto.

Mas tenha cuidado, é um observação, não uma lei. Estamos falando de apenas quatro ciclos. Isso é muito pouco para se extrair disso uma regra confiável. Com quatro lançamentos de moeda, também podemos acreditar numa tendência que não existe.

A explicação usual: após o halving, menos bitcoins novos chegam ao mercado, portanto, menos pressão de venda dos mineradores. Só que esse efeito se torna cada vez menor, pois a quantidade de bitcoins criados a cada dia agora é ínfima se comparada aos que já existem.

O mercado também mudou. Existem ETFs, grandes empresas que mantêm bitcoin em seu tesouro, fundos de investimento, e o bitcoin reage cada vez mais às taxas de juros e às notícias econômicas globais. O recorde antes do halving em 2024 mostra que o cenário “clássico” pode ser abalado.

A psicologia dos ciclos: euforia e pânico

Os ciclos criptográficos também são uma história de emoções. Numa corrida de alta, os preços sobem, a mídia fala sobre isso, seus entes queridos começam a se interessar. Este é o FOMO (“medo de perder”, o medo de perder o trem). Muitos novos estão chegando perto do topo.

Depois vem a euforia: acreditamos que “desta vez é diferente” e que só pode subir. Os projetos mais frágeis às vezes são os que crescem mais rápido.

Quando o mercado gira, primeiro é a negação, depois o medo, depois capitulação : as pessoas vendem com prejuízo, exaustas. Nos mercados em baixa, o interesse do público em geral desaparece quase completamente.

Para medir esse estado de espírito, alguns analisam indicadores de sentimento. O Índice de Medo e Ganância, por exemplo, é exibido ao vivo no Crypto Alerte. Descreve o clima do momento, não o futuro.

Por que ninguém pode prever o próximo ciclo

Na Internet, você verá curvas que “anunciam” o próximo pico na semana mais próxima. Nenhum é confiável. Se alguém realmente soubesse, não compartilharia de graça no TikTok.

O preço depende de milhares de fatores: decisões do banco central, regulamentações, falências, hacks, chegada ou saída de grandes players. Muitos são imprevisíveis. Um único acontecimento pode quebrar um cenário que parecia perfeito.

Mesmo olhando para o passado, você nunca sabe em que fase está até que tudo acabe. Uma cimeira só é vista depois do facto. Uma queda de 30% pode ser uma simples correção no meio de uma corrida de alta ou o início de um longo mercado em baixa.

Outra armadilha: quanto mais popular é um cenário, mais as pessoas agem antecipadamente para tirar vantagem dele. Se todos esperam um aumento numa data específica, alguns compram mais cedo, outros vendem mais cedo e o calendário muda. Esta é uma das razões pelas quais os “ciclos” podem mudar de forma ou até desaparecer.

O que lembrar para um iniciante

Os ciclos do Bitcoin são uma boa maneira de entender que a criptografia é um mercado muito volátil. Aumentos dramáticos sempre foram seguidos por quedas de 50%, 70% ou mais.

Nunca aposte o dinheiro que você precisa e tenha cuidado com quem promete saber quando o mercado vai subir ou descer. Compreender os ciclos ajuda principalmente a manter a cabeça fria, e não a adivinhar o futuro.

Se quiser ir mais longe, veja o halving, o índice de medo e ganância e os riscos da alavancagem, que tornam as quedas ainda mais brutais.