Kripto Kaldıraç ve Tasfiye: Nasıl Çalışır?

Kripto kaldıracı: prensip

Kaldıraç, sahip olduğunuzdan daha fazla parayla oynamaktır. bir ile 10 kolu (genellikle “x10 yazarız”), 100 €, 1 000 € tutarında pozisyon almanızı sağlar. Platform geri kalanını “ilerletir”.

Fiyat %5 artarsa ​​1.000€ pozisyonunuz 50€ kazanır. İlk 100€'nuzda +%50 olur. Ancak fiyat %5 düşerse 50€ veya hissenizin yarısını kaybedersiniz. Kol her iki yönde de tamamen aynı şekilde çalışır.

Kaldıraç ayrıca düşüş üzerine bahis oynamanıza da olanak tanır. Yükselişe bahis yaptığımızda “uzun”, düşüşe bahis yaptığımızda ise “kısa” deriz.

Bazı platformlar x50, x100 veya daha fazlasının kaldıraçlarını sunar. Bu seviyelerde, %1 veya %2'lük bir hareket bahsinizin silinmesi için yeterlidir. Kriptoda bu büyüklükteki hareketler bazen birkaç dakika içinde gerçekleşir.

Marj: paranız garanti olarak konur

Taahhüt ettiğiniz paraya denir marj. Bir garantidir: Olası zararlarınızı karşılamak için kullanılır. Önceki örnekte, €100'ınız marjdır.

Sürdürme marjı adı verilen, tutulması gereken bir minimum marj vardır. Kayıplarınız marjınızı bu eşiğin altına getirirse platform pozisyonunuzu otomatik olarak kapatır. Bu tasfiye.

Platformlar genellikle iki mod sunar. İzole edilmiş bir marjda, yalnızca bu pozisyona yerleştirilen tutar kaybedilebilir. Çapraz teminatlandırmada, hesabınızdaki bakiyenin tamamı teminat görevi görür: tek bir kötü pozisyon, tüm hesabı boşaltabilir.

Kaldıracın yıldız ürünü olan kalıcı sözleşmeler

Kriptoda kaldıraç esas olarak şunları içerir: kalıcı sözleşmelergenellikle "faili" olarak adlandırılır. Bunlar türev ürünlerdir: Bitcoin'e sahip değilsiniz, fiyatının gelişimi üzerine bahse girersiniz.

Geleneksel vadeli işlem sözleşmelerinin aksine bitiş tarihi yoktur. Marjınız izin verdiği sürece pozisyonunuzu koruyabilirsiniz.

Sözleşme fiyatını kriptonun gerçek fiyatına yakın tutmak için bu sözleşmeler belirli bir mekanizma kullanır: fonlama oranı.

Finansman oranı, sıklıkla unutulan bir maliyet

THE finansman oranı (“fonlama oranı”) sözleşmenin alıcıları ve satıcıları arasında düzenli olarak yapılan ödemedir. Büyük platformlarda her sekiz saatte bir hesaplanır ancak her platformun kendi kuralları vardır.

Olumlu olduğunda, “kısa” pozisyonlara ödeme yapan “uzun” pozisyonlardır. Negatif olduğunda ise tam tersi olur. Çok olumlu bir oran, birçok kişinin kaldıraçla yükselişe bahis oynadığını gösteriyor.

Sizin için bu, işlem ücretlerinin yanı sıra bir maliyettir. Fiyat değişmese bile bir pozisyonu birkaç gün veya hafta tutmak pahalı olabilir.

Tasfiyenin kurgusal sayısal örneği

€50 000 değerinde hayali bir Bitcoin hayal edelim. Artış üzerine bahis oynamak için x10 kaldıraçla 1 000 € marj taahhüt edersiniz. Bu nedenle pozisyonunuz 10 000 € değerindedir.

Fiyat %5 düşerek47 500€'ya düştü. Pozisyonunuzun değeri şu anda yalnızca9 500€ değerinde: Bitcoin yalnızca %5 kaybederken,500€ veya marjınızın yarısını kaybettiniz.

Sürdürme marjinin pozisyonun %0,5'i veya 50€ civarında olduğunu varsayalım. Fiyat %9,5 civarında, yani 45.250€ civarında düşerse, kaybınız 950€'ya ulaşır. Marjınız eşiğin altına düşerse platform pozisyonunuzu kapatır. En iyi ihtimalle birkaç avronuz kalır, çoğu zaman hiçbir şeyiniz kalmaz. tasfiye masrafları düşüldü.

Peki ya fiyat bir saat sonra 52 000€'ya dönerse? Bu sizin için hiçbir şeyi değiştirmez: pozisyonunuz zaten kapatılmıştır. Kaldıraç x50 ile zar zor %2'lik bir düşüş yeterli olurdu.

Tasfiye basamakları

Birçok yatırımcı aynı yönde kaldıraç kullandığında, düşüş zincir içi likidasyonları tetikleyebilir. Tasfiye edilen her pozisyon zorla satılır, bu da fiyatın daha da düşmesine neden olur ve bu da daha fazla tasfiyeyi tetikler. Bu bir çağlayan.

En dikkate değer örnek 10 ve 11 Ekim 2025 tarihlidir. Çin ürünlerine yönelik yeni ABD gümrük vergilerinin açıklanmasının ardından, kripto tarihinde bir rekor olan 24 saat içinde 19 milyar dolardan fazla kaldıraçlı pozisyon tasfiye edildi.

Aynı fenomen yükselişte de mevcut: Çok fazla insan düşüş üzerine bahse girdiğinde, yükseliş "short"ları geri alıma zorlayabilir ve bu da yükselişi daha da hızlandırır.

Bu mekanizmayı gözlemlemek için Crypto Alerte piyasa kaldıracını ve devam eden tasfiyeleri canlı olarak görüntüler. Bu, bir sonraki adımın ne olacağını tahmin etmek için değil, piyasanın neden bu kadar hızlı hareket ettiğini anlamak için faydalıdır.

Neden yeni başlayanların büyük çoğunluğu kaybediyor?

Düzenleyicilerin rakamları sert. Avrupa mali piyasalar otoritesi ESMA, CFD'leri (sürekli sözleşmelere yakın kaldıraçlı ürünler) düzenlediğinde, ulusal otoritelere göre şunu hatırlattı: 74 % à 89 % Bireysel hesaplar bu ürünlerde para kaybediyordu.

Bunu çeşitli nedenler açıklamaktadır. Ücretler ve finansman oranları kazancı etkiliyor. Kripto volatilitesi, nihai yön doğru olsa bile tasfiyeleri tetikler. Ve duygular kontrolü ele alıyor: Bir kayıptan sonra çoğu kişi "kendini yeniden yaratma" gücünü artırıyor.

Tam tersi, daha donanımlı ve daha hızlı profesyoneller, algoritmalar ve pazar yapıcılar var. Kaldıraç, daha hızlı kazanmanın bir kısayolu değildir: Yeni başlayanlar için, her şeyden önce daha hızlı kaybetmenin bir yoludur.

Avrupa'daki düzenlemeler neler sağlıyor?

Avrupa MiCA düzenlemesi kripto platformlarını düzenliyor ancak türev ürünleri düzenlemiyor. Bunlar, MiFID II olarak bilinen finansal araçlara ilişkin kurallara tabidir.

2018'dan bu yana, Avrupa Birliği'ndeki bireylere satılan CFD'ler için, kriptolardaki kaldıraç aşağıdakilerle sınırlıdır: x2. Bu kurallar aynı zamanda marjin gerekli minimumun %50'una düştüğünde otomatik kapanma ve negatif bakiyeye karşı koruma sağlar: yatırdığınızdan fazlasını kaybedemezsiniz. Fransa'da AMF bir kararla bu önlemleri aldı 2019.

24 Şubat 2026'de ESMA, bireylere sunulan kalıcı sözleşmelerin ticari adlarına bakılmaksızın CFD olarak kabul edilebileceğini açıkladı. Daha sonra aynı korumalara saygı göstermeleri gerekir.

Sonuç: Size Avrupa'dan x50 veya x100 kaldıraç sunan bir platform muhtemelen bu kuralları uygulamamaktadır ve belki de bunu yapmaya yetkili değildir. Durumunu her zaman AMF listelerinde ve ESMA kaydında kontrol edin. Kurallar değişiyor: şüpheniz varsa AMF'ye danışın.

Kola dokunmadan önce hatırlanması gerekenler

Kaldıraç piyasanın yönünü değiştirmez; yalnızca kazanma veya kaybetme hızınızı değiştirir. Kaldıraç olmadan %5'a mal olacak bir hatanın maliyeti olabilir tüm hisseniz ile.

Yeni başlıyorsanız yapılacak en akıllıca şey öncelikle piyasanın kaldıraç olmadan nasıl çalıştığını anlamaktır. Ve eğer bir gün bununla ilgileniyorsanız, ihtiyacınız olan parayla asla kumar oynamayın ve x100 ile hızlı kazanç vaat eden reklamlara, etkileyicilere ve “sinyallere” karşı dikkatli olun.