🇪🇺 Cripto MiCA: lo que cambia la regulación europea para ti

Cripto MiCA: ¿qué es exactamente?

MiCA significa "Mercados de Criptoactivos". Este es el Reglamento (UE) 2023/1114, adoptado el 31 de mayo 2023 y publicado en el Diario Oficial de la Unión Europea el 9 de junio 2023.

Un reglamento europeo se aplica directamente en todos los países de la Unión, sin necesidad de copiarlo en cada legislación nacional. La idea: tener las mismas reglas en todas partes, en lugar de 27 sistemas diferentes.

MiCA tiene dos objetivos principales. Primero, proteger mejor a las personas que compran criptomonedas. Luego, supervisar las empresas del sector: plataformas de intercambio, servicios de custodia, emisores de stablecoins.

Fechas clave del reglamento MiCA

El texto entró en vigor el 29 2023 de junio, pero se aplicó en varias etapas.

EL 30 junio 2024, las normas sobre las monedas estables han entrado en vigor. Se trata de criptomonedas cuyo valor está respaldado por una moneda como el euro o el dólar, u otros activos.

EL 30 diciembre 2024, se aplicó todo lo demás, incluidas las reglas para los proveedores de servicios de criptoactivos.

Para evitar un recorte repentino, MiCA permitió un período de transición: las empresas ya activas podrían continuar trabajando a la espera de su nueva aprobación, a más tardar hasta el 1julio 2026. Cada país eligió su duración. Francia retuvo el puesto más largo, 18 meses. Otros, como los Países Bajos, sólo concedieron 6 meses.

Desde el 1julio 2026, en Francia, una empresa que ofrece servicios sobre criptoactivos debe contar con la aprobación MiCA. Quienes no la tuvieran tuvieron que organizar el cese de su actividad.

Qué cubre MiCA y qué omite

MiCA supervisa las stablecoins, otros criptoactivos como bitcoin o ether, y especialmente empresas que ofrecen servicios en torno a: compra, venta, intercambio, custodia, transferencia, asesoramiento.

Por otro lado, varias cosas quedan fuera del alcance de MiCA. Criptoactivos único y no fungible, como la mayoría de las obras de arte digital o NFT coleccionables. Servicios prestados de forma completamente descentralizada, sin ningún intermediario. Y los criptoactivos que ya son instrumentos financieros, como los derivados, que se rigen por otras normas.

Para las monedas estables, MiCA distingue dos familias. “Tokens de dinero electrónico”, respaldados por una moneda oficial única como es el euro. Y “tokens que hacen referencia a uno o más activos”, respaldados por una canasta de monedas, materias primas u otras criptomonedas. Sus emisores deben estar autorizados y mantener reservas.

Para otras criptomonedas, quien las ofrezca al público o solicite su admisión en una plataforma deberá, en principio, publicar una papel blanco (“libro blanco”) que describe el proyecto, sus derechos y sus riesgos. Las comunicaciones comerciales también deben ser claras, justas y no engañosas.

El propio Bitcoin, que no tiene un emisor, no está "controlado" por MiCA. Son las empresas que te lo venden o te lo guardan las que están reguladas.

De PSAN a PSCA: el estatus que cuenta

Antes de MiCA, Francia tenía su propio sistema, creado por la ley PACTE de 2019. Las plataformas debían registrarse ante la AMF como PSAN, “proveedores de servicios de activos digitales”. Esta grabación verificó principalmente la lucha contra el blanqueo de capitales.

Con MiCA, este estatus nacional desaparece. Se sustituye por la homologación europea: PSCA, “proveedor de servicios de criptoactivos”, llamado CASP en inglés.

La aprobación del PSCA es más exigente. En particular, impone un capital mínimo, de 50 000 € a 150 000 € según los servicios ofrecidos, una separación estricta entre las criptomonedas de los clientes y las de la empresa, información clara sobre las tarifas, un procedimiento de quejas y gestión de conflictos de intereses.

Otra novedad: el pasaporte europeo. Una plataforma autorizada en un país de la UE puede ofrecer sus servicios en todos los demás, tras un procedimiento de notificación. Por tanto, una plataforma autorizada en Alemania o Austria puede atender legalmente a los clientes franceses.

El papel de la AMF en Francia

En Francia esAutoridad de los Mercados Financieros (AMF), que expide la aprobación PSCA y supervisa las plataformas. La ACPR, adscrita a la Banque de France, se ocupa de los emisores de monedas estables.

La AMF publica una lista blanca de PSCA autorizadas para operar en Francia y listas negras de actores no autorizados o sospechosos.

También tenga cuidado con los sitios falsos que copian el nombre o el logotipo de una plataforma aprobada para parecer serios. Una empresa puede aparecer en la lista blanca aunque el sitio que se comunica con usted no tenga nada que ver con ella. En caso de duda, la AMF ofrece un servicio de información gratuito para los ahorradores.

Ofrecer servicios de criptoactivos en Francia sin autorización es un delito. La AMF señala que esto se castiga con dos años de prisión y una multa de 30.000 euros.

Qué cambia el reglamento MiCA para un particular

Buenas noticias: tienes más garantías que antes. Tus criptomonedas deben estar separadas de las de la plataforma, lo que debería protegerte mejor en caso de quiebra. Las tarifas deben mostrarse claramente y usted debe poder presentar un reclamo.

Algunos cambios se ven a diario. Las plataformas han retirado monedas estables de sus clientes europeos cuyo emisor no tenía autorización MiCA. Y desde 30 diciembre 2024, otra regulación europea, la “regla de viaje”, exige que las transferencias criptográficas entre proveedores vayan acompañadas de información sobre el remitente y el destinatario.

Si tu plataforma no ha obtenido la aprobación, ya no podrá ofrecerte nuevos servicios. En general, tiene a su disposición tres soluciones: transferir sus criptomonedas a un proveedor de servicios aprobado, colocarlas en su propia billetera o revenderlas en euros.

Pero cuidado: MiCA no protege contra las desventajas. Si el precio de una criptomoneda colapsa, nadie le reembolsará. Y la aprobación no es una recomendación: la AMF señala que estos productos siguen siendo, por naturaleza, muy riesgosos.

Cómo comprobar que una plataforma está autorizada

Primer paso: consultar al Lista blanca de AMF PSCA, en el sitio web de la AMF, sección “listas blancas”. También incluye plataformas homologadas en otros países de la UE que operan en Francia.

Segundo paso: comprobar el registro de ESMA, la autoridad europea de los mercados financieros. Enumera las PSCA aprobadas en toda la Unión. La propia AMF aconseja consultarlo, porque su listado no se actualiza en tiempo real.

Tercer paso: compara el nombre exacto de la empresa. El nombre de la solicitud suele ser diferente al de la entidad jurídica. Mira las condiciones generales o avisos legales para encontrar la empresa con la que realmente tienes contrato.

Por último, eche un vistazo a las listas negras de la AMF. Una plataforma que no aparece en ningún registro oficial, o que se acerca a ti de manera insistente, debería despertar tu desconfianza.

Cosas para recordar

La regulación MiCA hace que el sector criptográfico esté más regulado en Europa, pero no hace que las criptomonedas sean menos riesgosas. Protege sobre todo contra los excesos corporativos, no contra la volatilidad del mercado.

Antes de abrir una cuenta o dejar criptomonedas en una plataforma, tómate cinco minutos para comprobar su aprobación. Y si una oferta parece demasiado buena para ser verdad, probablemente lo sea.