暗号レバレッジと清算: その仕組み

暗号レバレッジ: 原則

レバレッジとは、持っているお金よりも多くのお金を使って遊ぶことです。と 10のレバー (よく「x10」と書きます)、100 € で 1 000 € のポジションを取ることができます。プラットフォームは残りを「前進」させます。

価格が 5% 上昇すると、1,000 ユーロのポジションは 50 ユーロ増加します。最初の 100 ユーロでは +50% です。ただし、価格が 5% 下落すると、賭け金の半分である 50 ユーロを失います。レバーは両方向にまったく同じように機能します。

レバレッジを利用すると、下落に賭けることもできます。上昇に賭ける場合は「ロング」、下落に賭ける場合は「ショート」と言います。

一部のプラットフォームでは、x50、x100、またはそれ以上のレバーを提供します。これらのレベルでは、1% または 2% の動きでベットを無効にするのに十分です。暗号通貨では、この規模の動きが数分以内に発生することがあります。

証拠金: 保証として預けられたお金

あなたがコミットしたお金は呼ばれます マージン。これは保証です。起こり得る損失をカバーするために使用されます。前の例では、€100 がマージンです。

維持証拠金と呼ばれる、維持するための最小限の証拠金があります。損失により証拠金がこのしきい値を下回った場合、プラットフォームは自動的にポジションを閉じます。これは、 清算.

多くの場合、プラットフォームでは 2 つのモードが提供されます。孤立したマージンでは、このポジションに置かれた金額のみが失われる可能性があります。クロスマージンでは、口座の残高全体が担保として機能します。単一の不良ポジションによって口座全体が空になる可能性があります。

無期限契約、レバレッジの目玉商品

暗号通貨におけるレバレッジには主に以下が含まれます 永久契約、「パープス」と呼ばれることが多いです。これらは派生商品です。あなたはビットコインを所有しているのではなく、その価格の推移に賭けます。

従来の先物契約とは異なり、終了日がありません。マージンが許す限りポジションを保持できます。

契約価格を仮想通貨の真の価格に近づけるために、これらの契約では資金調達率という特定のメカニズムが使用されます。

融資金利、忘れられがちなコスト

ザ 融資金利 （「資金調達率」）は、契約の買い手と売り手の間で定期的に交換される支払いです。大規模なプラットフォームでは 8 時間ごとに計算されますが、各プラットフォームには独自のルールがあります。

プラスの場合、「ショート」ポジションに支払いを行うのは「ロング」ポジションです。マイナスの場合はその逆になります。非常にプラスのレートは、多くの人がレバレッジをかけて上昇に賭けていることを示しています。

あなたにとって、これは取引手数料に加えてコストとなります。数日または数週間ポジションを保持すると、価格が動かなかったとしても高価になる可能性があります。

清算の架空の数値例

€50 000 の架空のビットコインを想像してみましょう。あなたは、x10 のレバレッジで €1 000 のマージンをコミットして、増加に賭けます。したがって、あなたのポジションは 10 000 ユーロの価値があります。

価格は 5% 下落し、€47 500 になります。あなたのポジションは現在 €9 500 の価値しかありません。つまり、証拠金の半分である €500 を失ったのに対し、ビットコインは 5% しか失っていないのです。

維持証拠金がポジションの 0,5%、つまり約 €50 であると仮定します。価格が約 9,5%、約 €45 250 下落した場合、損失は €950 に達します。証拠金がしきい値を下回った場合、プラットフォームはポジションをクローズします。せいぜい数ユーロしか残っていないが、終わってしまえば何もなくなることもよくある。 清算費用 差し引かれます。

1 時間後に価格が €52 000 に戻ったらどうなりますか?あなたにとっては何も変わりません。あなたのポジションはすでにクローズされています。レバレッジ x50 であれば、かろうじて 2% の下落で十分でしょう。

一連の清算

多くのトレーダーが同じ方向にレバレッジを使用すると、下落がオンチェーン清算を引き起こす可能性があります。清算された各ポジションは強制的に売却され、価格がさらに下落し、さらなる清算が引き起こされます。それは カスケード.

最も注目すべき例は2025年10月10日と11日のものです。中国製品に対する米国の新たな関税の発表後、レバレッジをかけたポジションの190億ドル以上が24時間で清算され、仮想通貨史上の記録となりました。

同じ現象が上昇局面にも存在します。下落に賭ける人が多すぎると、上昇によって「空売り」が買い戻される可能性があり、それがさらに上昇を加速させます。

このメカニズムを観察するために、Crypto Alerte は市場レバレッジと進行中の清算をライブで表示します。これは、次に何が起こるかを推測するためではなく、市場がなぜこれほど急速に動くのかを理解するのに役立ちます。

なぜ初心者の大多数が負けてしまうのでしょうか？

規制当局の数字は厳しい。欧州金融市場当局であるESMAがCFD（永久契約に近いレバレッジ商品）を規制した際、各国当局によると次のように述べたことを思い出した。 74 % à 89 % これらの商品で個人口座が損失を被っていました。

これにはいくつかの理由があります。手数料と融資金利が収益を圧迫します。たとえ最終的な方向性が正しかったとしても、暗号通貨のボラティリティは清算を引き起こします。そして、感情が支配し、喪失の後、多くの人は「自分自身を作り直す」という力を強めます。

その反対側には、より優れた装備とスピードを備えた専門家、アルゴリズム、マーケットメーカーがいます。レバレッジはより早く勝つための近道ではありません。初心者にとって、レバレッジは何よりもより早く負ける方法です。

欧州における規制の内容

欧州の MiCA 規制は暗号プラットフォームを規制していますが、派生商品は規制していません。これらは、MiFID II として知られる金融商品に関する規則に該当します。

2018 以降、欧州連合内の個人に販売される CFD の場合、暗号通貨のレバレッジは次のように制限されます。 x2。これらのルールは、証拠金が必要な最低値の 50% に下がった場合の自動閉鎖と、マイナス残高に対する保護も提供します。つまり、入金した以上の損失は発生しません。フランスでは、AMF が決定の中でこれらの措置を取り上げました 2019。

24 2 月 2026、ESMA は、商号に関係なく、個人に提供される無期限契約は CFD と見なすことができることを明確にしました。したがって、同じ保護を尊重する必要があります。

結果: ヨーロッパの x50 または x100 の活用を提供するプラットフォームはおそらくこれらのルールを適用せず、おそらくそうする権限を持っていません。 AMF リストと ESMA レジスタでステータスを常に確認してください。ルールは変更されています。疑問がある場合は、AMF に確認してください。

レバーを触る前に覚えておきたいこと

レバレッジは市場の方向を変えるものではなく、勝つか負ける速度を変えるだけです。レバレッジがなければ 5% のコストがかかるエラーはコストがかかる可能性があります あなたの賭け金すべて と。

始めたばかりの場合、最も賢明なのは、まずレバレッジなしで市場がどのように機能するかを理解することです。そして、いつか興味を持ったら、決して必要なお金でギャンブルをしないでください。また、x100 ですぐに利益が得られると約束する広告、インフルエンサー、「シグナル」には注意してください。