Bull run crypto- en bearmarkt: de cycli begrijpen

Bull run crypto en bearmarkt: definities

A stierenrennen (of ‘bullmarkt’) is een periode waarin de prijzen scherp en langdurig stijgen. Het woord komt van het Engelse ‘bull’, de stier. Het vaak gebruikte beeld: de stier valt aan door zijn hoorns naar boven te projecteren.

A bearmarkt is het tegenovergestelde: een periode van lange en diepe achteruitgang. ‘Beer’ betekent beer, een dier dat met zijn poten op en neer slaat.

Op de aandelenmarkt spreken we vaak van een bearmarkt wanneer een index minstens 20% heeft verloren ten opzichte van zijn laatste piek. In crypto bestaat er geen officiële definitie. De dalingen zijn ook veel sterker dan bij aandelen: een daling van 20% kan binnen een paar weken plaatsvinden zonder dat iemand nog over een bearmarkt spreekt.

Tussen deze twee zijn er meer vage fasen: de markt bevindt zich in een ‘range’, dat wil zeggen dat hij zich tussen twee niveaus beweegt zonder enige echte richting. Deze perioden kunnen maanden duren.

Bitcoin-cycli uit het verleden, datum per datum

Bitcoin heeft al verschillende grote cycli van stijging en daling meegemaakt. Ze worden vaak vergeleken met halveren, de gebeurtenis waarbij de beloning van de mijnwerkers ongeveer elke vier jaar halveert.

Eerste cyclus: de eerste halving vindt plaats op november 28 2012. Bitcoin bereikt een mooi hoogtepunt 2013. Dan volgt een lange neergang, die nog verergerd wordt door het faillissement van het Mt. Gox-platform in het begin 2014. Het dieptepunt komt in januari 2015, met een daling van ruim 80% ten opzichte van de piek.

Tweede cyclus: halvering in juli 9 2016. De markt racet in 2017, het jaar van de ICO-mode (cryptofundraising). Piek midden december 2017, daarna daling van ongeveer 84% tot dieptepunt in december 2018.

Derde cyclus: halvering in mei 11 2020. Nieuw record in november 10 2021. Het jaar 2022 werd gekenmerkt door een reeks faillissementen, waaronder de ineenstorting van Terra-Luna in mei en die van het FTX-platform in november. Het dieptepunt wordt bereikt in november 2022, ongeveer 77% onder de piek.

Tussen deze grote golven waren er ook veel tussentijdse stijgingen en dalingen van 20% naar 40%. Van een afstand gezien lijkt het ontwerp eenvoudig. Van binnenuit ervaren, was het veel chaotischer.

Deze cijfers zijn ordes van grootte. Bovenal laten ze één ding zien: elke keer moesten degenen die aan de top kochten jaren wachten voordat ze hun inzet herzien.

De 2024-2026 cyclus: een iets ander scenario

De vierde halving vindt plaats op april 20 2024. Bijzonderheid: dit keer had bitcoin in maart al zijn record verbroken 2024, Voor de halvering. Het was een primeur. Bitcoin-spot-ETF’s, die in januari 2024 in de Verenigde Staten zijn goedgekeurd, hadden veel geld aangetrokken.

De volgende piek arriveert begin oktober 2025. Een paar dagen later, op oktober 10 en 11 2025, kreeg de markt te maken met de grootste golf van liquidaties in zijn geschiedenis: meer dan 19 miljard dollar aan hefboomposities die binnen 24 uur met geweld werden gesloten.

In de eerste helft 2026 had bitcoin ruim de helft van zijn waarde verloren ten opzichte van dit record. Een scherpe daling, maar minder diep dan in voorgaande cycli. Niemand weet of het dieptepunt al voorbij is of niet.

Vindt halvering een cyclus plaats? Een observatie, geen wet

Veel mensen vatten het verhaal als volgt samen: een halvering, dan een piek een jaar tot anderhalf jaar later, en dan een scherpe daling. In voorgaande cycli heeft de kalender er eigenlijk zo uitgezien.

Maar wees voorzichtig, het is een observatie, geen wet. We hebben het over slechts vier cycli. Dit is veel te weinig om er een betrouwbare regel uit te kunnen trekken. Met vier muntjes kunnen we ook geloven in een trend die niet bestaat.

De gebruikelijke verklaring: na een halving komen er minder nieuwe bitcoins op de markt en dus minder verkoopdruk van miners. Behalve dat dit effect steeds kleiner wordt, omdat de hoeveelheid bitcoins die elke dag wordt gecreëerd nu klein is vergeleken met de hoeveelheid die al bestaat.

De markt is ook veranderd. Er zijn ETF’s, grote bedrijven die bitcoin in hun schatkist houden, beleggingsfondsen, en bitcoin reageert steeds meer op rentetarieven en mondiaal economisch nieuws. Het record vóór de halvering van 2024 laat zien dat het ‘klassieke’ scenario kan worden opgeschud.

De psychologie van cycli: euforie en paniek

Cryptocycli zijn ook een verhaal van emoties. In een bull run stijgen de prijzen, de media praten erover en uw dierbaren beginnen interesse te tonen. Dit is de FOMO (“angst om iets te missen”, de angst om de trein te missen). Er komen veel nieuwe aan in de buurt van de top.

Dan komt de euforie: wij geloven dat ‘het deze keer anders is’ en dat het alleen maar kan stijgen. De meest kwetsbare projecten stijgen soms het snelst.

Wanneer de markt draait, is er eerst sprake van ontkenning, dan van angst capitulatie : mensen verkopen met verlies, uitgeput. In bearmarkten verdwijnt de interesse van het grote publiek vrijwel volledig.

Om deze stemming te meten, kijken sommigen naar sentimentindicatoren. De Fear and Greed Index wordt bijvoorbeeld live weergegeven op Crypto Alerte. Het beschrijft de sfeer van het moment, niet de toekomst.

Waarom niemand de volgende cyclus kan voorspellen

Op internet zie je curven die de volgende piek tot de dichtstbijzijnde week ‘aankondigen’. Geen enkele betrouwbaar. Als iemand het echt wist, zou hij het niet gratis delen op TikTok.

De prijs hangt af van duizenden factoren: besluiten van de centrale bank, regelgeving, faillissementen, hacks, komst of vertrek van grote spelers. Velen zijn onvoorspelbaar. Eén enkele gebeurtenis kan een scenario doorbreken dat perfect leek.

Zelfs als je naar het verleden kijkt, weet je pas in welke fase je zit als het voorbij is. Een top zie je pas achteraf. Een daling van 30% kan een simpele correctie zijn midden in een bull run, of het begin van een lange bearmarkt.

Nog een valkuil: hoe populairder een scenario is, hoe meer mensen van tevoren actie ondernemen om ervan te profiteren. Als iedereen op een bepaalde datum een ​​stijging verwacht, kopen sommigen eerder, anderen verkopen eerder en verschuift de kalender. Dit is een van de redenen waarom “cycli” van vorm kunnen veranderen of zelfs kunnen verdwijnen.

Wat te onthouden voor een beginner

Bitcoin-cycli zijn een goede manier om te begrijpen dat crypto een markt is zeer volatiel. Dramatische stijgingen zijn altijd gevolgd door dalingen van 50%, 70% of meer.

Zet nooit geld in dat u nodig heeft, en wees op uw hoede voor iedereen die belooft te weten wanneer de markt zal stijgen of dalen. Het begrijpen van cycli helpt vooral om het hoofd koel te houden, en niet om de toekomst te raden.

Als je nog verder wilt gaan, kijk dan naar halvering, de angst- en hebzuchtindex en de risico's van hefboomwerking, waardoor dalingen nog brutaler worden.