USDT czy USDC: jaka jest różnica pomiędzy tymi stablecoinami?

USDT lub USDC: dwie monety stablecoin w dolarach

USDT i USDC są monety stabilne : kryptowaluty zaprojektowane tak, aby utrzymać wartość zbliżoną do tradycyjnej waluty, tutaj dolara amerykańskiego. Pomysł jest taki, że token jest wart około dolara, aby móc płacić, przekazywać lub utrzymywać wartość bez narażania się na duże różnice w cenie bitcoina lub eteru.

Obydwa są tak zwanymi monetami stabilnymi „zabezpieczonymi rezerwami”: emitent twierdzi, że posiada aktywa, takie jak waluta lub amerykańskie bony skarbowe, w zamian za tokeny znajdujące się w obiegu. Nie są zatem algorytmicznymi monetami typu stablecoin, które próbują utrzymać cenę za pomocą prostego mechanizmu kodowego.

Różnice występują gdzie indziej: Kto emituje je, Lub są regulowane, Jak rezerwy są kontrolowane i Co jaka jest ich sytuacja w Europie. Jeśli jesteś nowy w tym temacie, nasz przewodnik po monetach typu stablecoin stanowi podstawy.

Kto emituje USDT i USDC?

USDT jest emitowany przez Pęta. Projekt narodził się w 2014, najpierw pod nazwą Realcoin, następnie został przemianowany na Tether. Firma jest powiązana z iFinex, grupą z siedzibą na Brytyjskich Wyspach Dziewiczych, która jest również właścicielem platformy wymiany. USDT jest obecny na wielu blockchainach, w tym Ethereum, Solana i Tron.

USDC jest emitowane przez Koło, amerykańska firma, istniejąca od 2018. Circle Internet Financial jest zarejestrowany jako podmiot przekazujący pieniądze w kilku stanach USA, w tym w Nowym Jorku, i publikuje informacje o swoich rezerwach na swojej stronie internetowej. USDC jest również dostępne w kilku łańcuchach bloków.

W obu przypadkach emitentem jest spółka prywatna. Dlatego ufasz tej firmie, że odkupi tokeny za jednego dolara, kiedy o to poprosisz, i jakość jej rezerw. Nie jest to lokata bankowa ani produkt gwarantowany przez rząd.

Konkretnie, większość osób nie kupuje ani nie odsprzedaje tych tokenów bezpośrednio od emitenta: przechodzą one przez platformę lub giełdę, gdzie cena może nieznacznie różnić się o dolara w zależności od podaży i popytu. Możliwość żądania zwrotu pieniędzy od emitenta uzależniona jest od ustalonych przez każdego z nich warunków, z którymi najlepiej zapoznać się w ich oficjalnych dokumentach.

Rezerwy: co kryje się za każdym żetonem

Według swojej strony internetowej Circle utrzymuje rezerwy USDC oddzielnie od funduszy własnych: gotówka zdeponowane w dużych bankach oraz akcje amerykańskiego funduszu monetarnego inwestowane w gotówkę, krótkoterminowe bony skarbowe i bardzo krótkoterminowe transakcje typu Reverse Repo. Circle publikuje także co tydzień szczegółowe informacje na temat swoich aktywów.

Tether twierdzi, że jego tokeny są w 100% zabezpieczone jego rezerwami. Według jej raportów rezerwy te składają się głównie z amerykańskich obligacji skarbowych, ale także innych aktywów, takich jak złoto, bitcoiny czy zabezpieczone pożyczki. Często omawiany jest udział tych innych aktywów, ponieważ są one bardziej zmienne niż zwykła gotówka.

Należy pamiętać, że skład rezerw może zmieniać się w zależności od raportu. Jeśli chcesz dokładnych liczb, otwórz bezpośrednio oficjalne strony każdego emitenta dotyczące przejrzystości: są one regularnie aktualizowane i bardziej wiarygodne niż stary artykuł.

Przejrzystość: certyfikacja czy audyt, jaka jest różnica?

A certyfikat to kontrola wyrywkowa: biuro rachunkowe potwierdza, że ​​w danym dniu istnieją zadeklarowane rezerwy i przekraczają ilość żetonów znajdujących się w obiegu. A rewizja jest bardziej szczegółowy: bada również księgowość, kontrole wewnętrzne i sposób działania firmy w całym okresie.

W przypadku USDC Circle twierdzi, że firma z Wielkiej Czwórki co miesiąc dostarcza poświadczenie rezerw. Ponadto Circle jako firma podlega audytowi Deloitte od roku obrotowego 2022. W przypadku USDT Tether publikuje kwartalne certyfikaty przeprowadzane przez BDO Italia i do niedawna nie przechodził pełnego audytu swoich rachunków.

To rozróżnienie pomaga czytać reklamy z perspektywy czasu. Dokument zatytułowany „atest” nie oznacza to samo, co „audyt”, a najnowszy raport nie gwarantuje niczego na przyszłość. Ważna jest regularność publikacji i możliwość samodzielnego ich sprawdzenia.

Rozporządzenie: sytuacja w Europie z MiCA

W Europie rozporządzenie Mika reguluje kryptowaluty. Jej zasady dotyczące monet stabilnych obowiązują od czerwca 30 2024, a przepisy dotyczące dostawców usług od grudnia 30 2024. Stabilne monety zabezpieczone walutą, zwane „tokenami pieniądza elektronicznego”, muszą być emitowane przez upoważniony podmiot, posiadający rezerwy i obowiązki w zakresie przejrzystości. Według AMF we Francji okres przejściowy zakończył się w lipcu 1 2026.

Circle uzyskał w 2024 zezwolenie na prowadzenie placówki pieniądza elektronicznego we Francji, co pozwala mu oferować w tym kontekście USDC w Unii Europejskiej. USDT nie poszło tą drogą: zatwierdzone platformy europejskie nie mogą już oferować tego swoim klientom.

Nie oznacza to, że posiadanie USDT jest nielegalne w przypadku danej osoby. Ograniczenie ciąży głównie na dostawcy. Kolejny punkt odniesienia: w Stanach Zjednoczonych ustawa GENIUS Act podpisana w lipcu 2025 stworzyła federalne ramy dla stabilnych monet płatniczych. Zasady wciąż ewoluują, dlatego przed skorzystaniem z usługi sprawdź w AMF.

Zagrożenia: co mają ze sobą wspólnego

Stabilna moneta nie jest pozbawiona ryzyka, nawet jeśli jest zabezpieczona rezerwami. Pierwszym z nich jest ryzyko utraty parytetu : token może tymczasowo być wart mniej niż dolara. Stało się to z USDC w marcu 2023 r., kiedy Circle ujawnił, że 3,3 miliarda dolarów jego rezerw utknęło w upadłym Silicon Valley Bank. Token następnie odzyskał swoją wartość w pobliżu dolara po ogłoszeniu dostępności tych środków.

Drugie to ryzyko emitenta : błąd w zarządzaniu, problem prawny lub brak płynności mogą uniemożliwić odkup tokenów po oczekiwanej cenie. Trzeci to ryzyko regulacyjne : reguła może ograniczyć dostęp do tokena w zależności od kraju lub platformy.

Wreszcie istnieje ryzyko techniczne, wspólne dla wszystkich kryptowalut: piraci, fałszywe adresy, błędy sieciowe podczas wysyłania, możliwe blokowanie adresów przez wystawcę. W przypadku osób w Afryce francuskojęzycznej te monety typu stablecoin są często wykorzystywane do przelewów, co sprawia, że ​​weryfikacja wybranej sieci jest jeszcze ważniejsza.

USDT lub USDC: jak się informować, nie popełniając błędu

Nie ma jednej odpowiedzi na pytanie „USDT czy USDC?” ": to są dwa różne nadajniki, z zastrzeżeniami, kontrolami i statusem regulacyjnym, które nie są identyczne. W zależności od tego, gdzie mieszkasz i jakiej platformy używasz, jedna z nich może nawet nie być dostępna.

Przed podjęciem jakiejkolwiek decyzji przeczytaj strony emitentów poświęcone przejrzystości, sprawdź zatwierdzenie platformy na listach AMF i nigdy nie myl monety stablecoin z kontem bankowym. Żaden z tych tokenów nie jest wspierany przez państwo. Crypto Alerte pozwala śledzić rynek na żywo, ale ostrożność pozostań najlepszą ochroną.