🇪🇺 Criptografia MiCA: o que a regulamentação europeia muda para você

Criptografia MiCA: o que é exatamente?

MiCA significa “Mercados de Criptoativos”. Este é o regulamento (UE) 2023/1114, adotado em 31 de maio 2023 e publicado no Jornal Oficial da União Europeia em 9 de junho 2023.

Um regulamento europeu aplica-se diretamente em todos os países da União, sem ter de ser copiado em cada lei nacional. A ideia: ter as mesmas regras em todos os lugares, em vez de 27 sistemas diferentes.

O MiCA tem dois objetivos principais. Primeiro, proteja melhor os indivíduos que compram criptomoedas. Em seguida, supervisionar empresas do setor: plataformas de câmbio, serviços de custódia, emissores de stablecoins.

Datas importantes do regulamento MiCA

O texto entrou em vigor em junho 29 2023, mas foi aplicado em diversas etapas.

O 30 Junho 2024, as regras sobre stablecoins entraram em vigor. Trata-se de criptomoedas cujo valor é garantido por uma moeda como o euro ou o dólar, ou por outros ativos.

O 30 Dezembro 2024, todo o resto se aplica, incluindo as regras para prestadores de serviços de criptoativos.

Para evitar um corte repentino, o MiCA permitiu um período de transição: as empresas já ativas poderiam continuar a trabalhar enquanto aguardam a sua nova aprovação, o mais tardar até 1Julho 2026. Cada país escolheu sua duração. A França manteve o período mais longo, 18 meses. Outros, como os Países Baixos, concederam apenas 6 meses.

Desde 1julho 2026, na França, uma empresa que oferece serviços sobre criptoativos deve ter aprovação MiCA. Aqueles que não têm tiveram que organizar a cessação da sua atividade.

O que o MiCA cobre e o que deixa de fora

A MiCA supervisiona stablecoins, outros criptoativos como bitcoin ou ether, e principalmente empresas que oferecem serviços em torno de: compra, venda, troca, custódia, transferência, assessoria.

Por outro lado, várias coisas estão fora do âmbito do MiCA. Criptoativos único e não fungível, como a maioria da arte digital ou NFTs colecionáveis. Serviços prestados de forma totalmente descentralizada, sem qualquer intermediário. E criptoativos que já são instrumentos financeiros, como os derivativos, que se enquadram em outras regras.

Para stablecoins, o MiCA distingue duas famílias. “Tokens de dinheiro eletrônico”, apoiados por uma moeda oficial única, como o euro. E “tokens referentes a um ou mais ativos”, lastreados em uma cesta de moedas, matérias-primas ou outras criptomoedas. Seus emissores devem ser autorizados e manter reservas.

Para outras criptomoedas, qualquer pessoa que as ofereça ao público ou solicite a sua admissão numa plataforma deve, em princípio, publicar um papel branco (“white paper”) que descreve o projeto, seus direitos e seus riscos. As comunicações comerciais também devem ser claras, justas e não enganosas.

O próprio Bitcoin, que não possui emissor, não é “controlado” pela MiCA. São as empresas que o vendem ou guardam para você que são regulamentadas.

Do PSAN ao PSCA: o status que conta

Antes do MiCA, a França tinha o seu próprio sistema, criado pela lei PACTE de 2019. As plataformas tiveram que se registrar na AMF como PSAN, “provedores de serviços de ativos digitais”. Esta gravação verificou principalmente o combate à lavagem de dinheiro.

Com o MiCA, este estatuto nacional desaparece. É substituído pela aprovação europeia: PSCA, “provedor de serviços de criptoativos”, chamado CASP em inglês.

A aprovação PSCA é mais exigente. Em particular, impõe um capital mínimo, de 50 000 a 150 000 € dependendo dos serviços oferecidos, uma separação estrita entre as criptomoedas dos clientes e as da empresa, informações claras sobre taxas, um procedimento de reclamações e gestão de conflitos de interesses.

Outra novidade: o passaporte europeu. Uma plataforma aprovada num país da UE pode oferecer os seus serviços em todos os outros, mediante um procedimento de notificação. Uma plataforma aprovada na Alemanha ou na Áustria pode, portanto, servir legalmente clientes franceses.

O papel da AMF na França

Na França, éAutoridade de Mercados Financeiros (AMF) que emite a aprovação PSCA e monitora as plataformas. A ACPR, vinculada ao Banque de France, cuida dos emissores de stablecoins.

A AMF publica uma lista branca de PSCA autorizadas a operar em França e listas negras de intervenientes não autorizados ou suspeitos.

Desconfie também de sites falsos que copiam o nome ou logotipo de uma plataforma aprovada para parecerem sérios. Uma empresa pode aparecer na lista de permissões mesmo que o site que está entrando em contato com você não tenha nada a ver com isso. Em caso de dúvida, a AMF oferece um serviço de informação gratuito para os poupadores.

Oferecer serviços de criptoativos na França sem autorização é crime. A AMF salienta que esta situação é punível com dois anos de prisão e multa de 30 mil euros.

O que o regulamento MiCA muda para um indivíduo

Boas notícias: você tem mais garantias do que antes. Suas criptomoedas devem ser separadas das da plataforma, o que deve protegê-lo melhor em caso de falência. As taxas devem ser claramente exibidas e você deve poder fazer uma reclamação.

Algumas mudanças são vistas diariamente. As plataformas retiraram stablecoins de seus clientes europeus cujo emissor não tinha autorização MiCA. E desde 30 dezembro 2024, outro regulamento europeu, a “regra de viagem”, exige que as transferências criptográficas entre fornecedores sejam acompanhadas de informações sobre o remetente e o destinatário.

Se a sua plataforma não tiver obtido aprovação, ela não poderá mais oferecer novos serviços. Em geral, estão disponíveis três soluções: transferir as suas criptomoedas para um fornecedor de serviços aprovado, colocá-las na sua própria carteira ou revendê-las em euros.

Mas tenha cuidado: MiCA não protege contra desvantagens. Se o preço de uma criptografia cair, ninguém irá reembolsá-lo. E a aprovação não é uma recomendação: a AMF salienta que estes produtos continuam por natureza muito arriscados.

Como verificar se uma plataforma está autorizada

Primeiro passo: consulte o Lista de permissões AMF PSCA, no site da AMF, seção “listas brancas”. Inclui também plataformas aprovadas noutros países da UE que operam em França.

Segunda etapa: verifica o registo da ESMA, a autoridade europeia dos mercados financeiros. Lista as PSCA aprovadas em toda a União. A própria AMF aconselha a sua consulta, pois a sua lista não é atualizada em tempo real.

Terceiro passo: compara o nome exato da empresa. O nome do aplicativo geralmente é diferente daquele da pessoa jurídica. Consulte as condições gerais ou avisos legais para encontrar a empresa com a qual você realmente tem contrato.

Finalmente, dê uma olhada nas listas negras da AMF. Uma plataforma que não consta em nenhum cadastro oficial, ou que se aproxima de você de forma insistente, deve despertar sua desconfiança.

Coisas para lembrar

A regulamentação MiCA torna o setor criptográfico mais regulamentado na Europa, mas não torna as criptomoedas menos arriscadas. Protege sobretudo contra os excessos empresariais e não contra a volatilidade do mercado.

Antes de abrir uma conta ou deixar criptomoedas em uma plataforma, reserve cinco minutos para verifique sua aprovação. E se uma oferta parece boa demais para ser verdade, provavelmente é.