Stablecoins: o que são USDT, USDC e EURC?

Uma criptografia que copia uma moeda

UM moeda estável (“moeda estável”) é uma criptografia cujo valor segue o de uma moeda tradicional, na maioria das vezes o dólar ou o euro.

O objetivo: 1 token = 1 dólar ou 1 token = 1 euro. O tempo todo.

Os mais conhecidos são USDT (emitido pela Tether) e USDC (emitido pela Circle), que acompanha o dólar. Do lado do euro, há, por exemplo, EURC, também emitido pela Circle.

Para que serve?

Stablecoins servem como moeda nas plataformas. Muitas criptomoedas são trocadas por USDT ou USDC em vez de euros.

Eles também permitem que você envie dinheiro rapidamente, a qualquer momento, em um blockchain.

Alguns os usam como uma “pausa”: passar de uma criptomoeda volátil para uma stablecoin para não sofrer mais variações. Observe que, na França, esta troca de criptografia versus moeda estável não é tributável, mas não é necessariamente neutra em termos de risco.

Como eles mantêm seu valor

O método mais comum: reservas. Para cada token emitido, o emissor mantém o equivalente em dinheiro ou em investimentos muito seguros, como títulos do Tesouro dos EUA.

Em teoria, você sempre pode devolver 1 token e receber 1 dólar de volta. Isso é o que mantém o preço em torno de US$ 1.

Existem outros modelos: stablecoins garantidas por outras criptomoedas, ou as chamadas “algorítmicas”, que contam com um mecanismo automático. Estes últimos são muito mais frágeis. Em 2022, a stablecoin algorítmica UST entrou em colapso e perdeu quase todo o seu valor em questão de dias.

Riscos a ter em conta

O principal risco é o parar (em inglês “depeg”): o token não vale mais exatamente 1 dólares. Acontece se as pessoas duvidam das reservas.

Em março 2023, o USDC caiu brevemente abaixo de $0,90 após a falência de um banco dos EUA onde a Circle havia depositado parte de suas reservas. Em seguida, retornou para $1.

Outros riscos: o emissor pode congelar tokens, ir à falência ou não ter transparência sobre suas reservas. Uma stablecoin em dólares também deixa você sujeito a variações entre o euro e o dólar.

O que o MiCA muda

A regulamentação europeia Mica tem regulamentado stablecoins desde junho 30 2024. Distingue entre “tokens de dinheiro eletrônico”, garantidos por uma moeda única, como USDC ou EURC, e tokens respaldados por uma cesta de ativos.

Para ser oferecida ao público na Europa, uma stablecoin deve ser emitida por uma empresa aprovado (instituição de moeda electrónica ou banco), com reservas bem segregadas e direito de reembolso a qualquer momento, gratuitamente.

A Circle obteve este tipo de aprovação na França para USDC e EURC. O USDT não foi autorizado pelo MiCA até o momento: várias plataformas europeias limitaram, portanto, o seu acesso aos seus clientes da União Europeia. A situação pode mudar, verifique as informações atualizadas antes de tomar qualquer decisão.