الاقتصاد الرمزي: فهم العرض والاستحقاق والإصدارات

الاقتصاد الرمزي: ما الذي نتحدث عنه؟

الكلمة علم الرموز هو انكماش الاقتصاد "الرمزي" والرمزي و"الاقتصاد". فهو يجمع جميع القواعد التي تحكم الرمز المميز: كميته، وإنشائه، وتوزيعه، وفائدته.

لماذا هو مهم؟ لأن سعر الرمز يعتمد جزئيًا على التوازن بين العرض والطلب. يمكن أن يكون المشروع مفيدًا، ولكن إذا وصلت كميات كبيرة من الرموز المميزة إلى السوق بانتظام، فقد يؤثر ضغط البيع على قيمته.

يصف علم الرمزية أيضًاجدوى الرمز: هل يستخدم لدفع الرسوم، أو التصويت على مستقبل المشروع، أو تأمين الشبكة، أو الوصول إلى الخدمة؟ يمكن للرمز المميز الذي له استخدام حقيقي أن يجذب الطلب المنتظم. يعتمد الرمز المميز الذي ليس له دور واضح في الغالب على المضاربة.

إن فهم علم الرموز لا يتنبأ بالسعر. ومن ناحية أخرى، فهو يساعدك على اكتشاف الاختلالات، مثل فريق يمتلك حصة ساحقة من الرقائق أو العرض الذي سيزداد بشكل كبير في الأشهر المقبلة.

العرض: المتداول والإجمالي والحد الأقصى

ثلاثة أرقام تأتي في كثير من الأحيان. ل'العرض المتداول يتوافق مع الرموز الموجودة والتي يمكن تداولها اليوم. يتضمن إجمالي العرض أيضًا الرموز المميزة التي تم إنشاؤها بالفعل ولكنها لا تزال محظورة. الحد الأقصى للعرض هو عدد الرموز التي ستكون موجودة على الإطلاق، إذا كان هناك حد.

لدى Bitcoin الحد الأقصى للعرض الذي حدده بروتوكولها عند 21 مليون وحدة. ليس للإيثر سقف ثابت: يتم إنشاء إيثرات جديدة لمكافأة أولئك الذين يقومون بتأمين الشبكة، بينما يتم تدمير جزء من رسوم المعاملات.

الفرق بين هذه الأرقام مهم. غالبًا ما يتم حساب الرسملة المعروضة مع العرض المتداول. لكن الرسملة المخففة بالكامل، المحسوبة مع جميع الرموز المستقبلية، يمكن أن تكون أعلى من ذلك بكثير. الفجوة الكبيرة بين الاثنين تعني أن الكثير من الرقائق لم تصل بعد.

العرض: كيف تصل الرموز الجديدة

L'الانبعاثات يدل على إنشاء رموز جديدة. ويمكن استخدامه لمكافأة القائمين بالتعدين أو المدققين، أو لتمويل برامج المكافآت للمستخدمين، أو لتمويل خزينة المشروع.

الإصدار المرتفع له تأثير مخفف: إذا زاد عدد الرموز بنسبة 20% خلال عام بينما ظل الطلب مستقرًا، فإن كل رمز يمثل حصة أصغر من الإجمالي. إنها تشبه إلى حد ما قطعة الكعكة التي تتقلص عند إضافة ضيوف.

وتقوم بعض المشاريع بالتعويض من خلال آليات التدمير، التي تسمى "الحرق"، أو الاستحواذ. البعض الآخر يقلل من انبعاثه بمرور الوقت، مثل عملة البيتكوين التي تنخفض مكافأتها إلى النصف على فترات منتظمة عند النصف. انظر دائمًا إلى معدل الإصدار المخطط له، وليس فقط عرض اليوم.

التوزيع: من يحمل الرموز؟

عند إطلاق المشروع، يتم توزيع الرموز بين عدة مجموعات:فريق المؤسس، والمستثمرون الذين مولوا المشروع مبكرًا، والتدفق النقدي، والاحتياطيات للنظام البيئي والمجتمع، وأحيانًا من خلال توزيعات مجانية تسمى airdrops.

عادة ما يتم تقديم هذا التفصيل في الورقة البيضاء أو الوثائق، وغالبًا ما يكون في شكل مخطط دائري. في الاتحاد الأوروبي، تطلب لائحة MiCA منذ ديسمبر 30 2024 ورقة بيضاء لمعظم العروض العامة، لكن هذه الوثيقة لم تتم الموافقة عليها من قبل الهيئة: يظل المُصدر هو المسؤول الوحيد عن محتواها. إذا كان الفريق والمستثمرون يمتلكون معًا حصة كبيرة جدًا من العرض، فيمكن أن يكون لهم تأثير كبير على قرارات السوق والمشروع.

غالبًا ما يشتري المستثمرون الأوائل عملاتهم المميزة بسعر أقل بكثير مما يدفعه الجمهور لاحقًا. وحتى لو انخفض السعر، فلا يزال بإمكانهم تحقيق مكاسب كبيرة من خلال البيع. وهذا شيء يجب أن تكون على دراية به، وليس بالضرورة علامة على عدم الأمانة.

الاستحقاق والجرف: فترات الحجب

ولمنع الفريق والمستثمرين من بيع كل شيء عند الإطلاق، غالبًا ما يتم حظر الرموز المميزة الخاصة بهم ثم يتم إصدارها تدريجيًا. وتسمى هذه الآلية الاستحقاقأو الاكتساب التدريجي.

غالبًا ما يبدأ الاستحقاق بـ جرف، وهي الفترة التي لا يتم خلالها إصدار أي رموز مميزة. مثال وهمي: يتلقى الفريق 100 مليون رمز مع هاوية لمدة عام واحد ثم استحقاق لمدة ثلاث سنوات. لمدة اثني عشر شهرًا، لا يمكنها بيع أي شيء. ثم يتم إطلاق الشريحة الأولى، ثم يصل الباقي في أجزاء صغيرة، على سبيل المثال كل شهر.

هذا النظام منطقي: فهو يربط مصلحة الفريق بنجاح المشروع على المدى الطويل. ولكنه يقوم أيضًا بإنشاء جدول زمني معروف عندما تصبح الرموز المميزة الجديدة قابلة للبيع. هذه هي الفتحات الشهيرة

فتح الرمز المميز: ما هو؟

أ فتح الرموز، أو فتح الرمز المميز، هي اللحظة التي تصبح فيها الرموز المميزة المحظورة مسبقًا قابلة للتحويل بحرية. ويمكن بعد ذلك بيعها أو الاحتفاظ بها أو تخزينها أو استخدامها بطريقة أخرى.

كثيرا ما نميز بين شكلين. يطلق الإطلاق الخطي كميات صغيرة بشكل مستمر، كل يوم أو شهر. يؤدي الإطلاق العرضي، غالبًا في نهاية الهاوية، إلى إطلاق كمية كبيرة فجأة. وهذا النوع الثاني هو الذي يجذب أكبر قدر من الاهتمام.

ما يهم هو حجم الإصدار بالنسبة إلى العرض المتداول. إن إصدار الرموز المميزة التي تعادل 1% من العرض المتداول لا يحمل نفس وزن إصدار 20%. من المفيد أيضًا معرفة الجهة التي تنتمي إليها هذه الرموز: الفريق، المستثمرون، المجتمع. يعرض Crypto Alerte إصدارات الرموز المميزة القادمة، مع تواريخها، لمساعدتك في متابعة هذا الجدول الزمني.

لماذا يمكن أن يؤثر إلغاء القفل على السعر (أو لا)

المنطق بسيط: إذا أصبحت العديد من الرموز قابلة للبيع مرة واحدة وقرر بعض المالكين البيع، فإن العرض في السوق يزداد. وبدون ما يكفي من الطلب لاستيعابه، قد ينخفض ​​السعر. انها أ خطر محتمل، ليست قاعدة.

في الواقع، التأثير يختلف كثيرًا. عادة ما يتم الإعلان عن عمليات فتح القفل مقدمًا، وربما يكون السوق قد قام بتسعيرها بالفعل. لا يبيع المستفيدون بالضرورة: يحتفظ البعض برموزهم المميزة أو يشاركونها. وهناك عوامل أخرى، مثل معنويات السوق العامة، يمكن أن تكون ذات أهمية أكبر بكثير.

لذا كن حذرًا من التفكير التلقائي مثل "إلغاء الحظر = السقوط". يعد إلغاء الحظر جزءًا من المعلومات من بين معلومات أخرى، يجب وضعها في الاعتبار مع سيولة الرمز المميز وهوية المستفيدين وسياق السوق.

إشارات يجب الانتباه إليها في علم الرموز

ستساعدك بعض الأسئلة البسيطة على رؤية الأمور بشكل أكثر وضوحًا. ما هو الحد الأقصى للعرض المتداول بالفعل؟ إذا كانت منخفضة، فإن العديد من الرقائق لم تصل بعد. ما هي الحصص التي تذهب للفريق والمستثمرين، وفي أي فترة يتم إصدارها؟

كن حذرًا من الاقتصادات الرمزية غير الواضحة أو التي لا يمكن تعقبها، أو المشاريع التي يمكنها إنشاء الرموز بدون حدود أو ضوابط، أو حفنة من المحافظ التي تركز غالبية العرض. غالبًا ما يسمح لك مستكشف الكتل بالتحقق من تركيز الرموز الفعلية.

أخيرًا، ضع في اعتبارك أن الاقتصاد الرمزي الجيد لا يضمن أي شيء: يمكن أن يكون للمشروع جدول زمني مثالي ومع ذلك يفقد معظم قيمته. لا تزال العملات المشفرة متقلبة للغاية، لذا راهن فقط على ما يمكنك تحمل خسارته، سواء باليورو أو فرنك CFA.