ما هو XRP؟ شرح قضية Ripple وXRP Ledger وهيئة الأوراق المالية والبورصات

ما هو XRP؟ Ripple وXRP وXRP Ledger، ثلاثة أشياء مختلفة

هذا هو المصدر الأول للارتباك، لذلك دعونا نبدأ من هناك. ال دفتر حسابات XRP (غالبًا ما يتم اختصارها XRPL) عبارة عن blockchain: سجل عام مشترك بين العديد من أجهزة الكمبيوتر، حيث يتم تسجيل المعاملات. لا أحد يملكها، ويمكن لأي شخص استخدامها.

ال XRP هي العملة المشفرة لهذه blockchain. يتم استخدامه لدفع رسوم المعاملات ويمكن إرساله من حساب إلى آخر، مثل البيتكوين على شبكة البيتكوين.

تموجأخيرًا، هي شركة خاصة مقرها في الولايات المتحدة. لقد ساعدت في تطوير XRP Ledger، ولديها كمية كبيرة من XRP، وتبيع خدمات الدفع للبنوك والشركات. لكن الريبل ليس هو XRP Ledger: إذا اختفت الشركة، يمكن أن تستمر الشبكة في العمل بفضل المشاركين الآخرين.

في اللغة الشائعة، يقول الكثير من الناس كلمة "Ripple" عند الحديث عن XRP. هذا غير صحيح، وقد لعب هذا الفارق الدقيق دورًا مركزيًا في المحاكمة التي سنناقشها أدناه.

من أين يأتي XRP؟

بدأ تطوير XRP Ledger في 2011 بقيادة ثلاثة مهندسين: ديفيد شوارتز, جيد مكالب وآرثر بريتو، وسرعان ما انضم إليه كريس لارسن. فكرتهم: إنشاء نظام لإرسال القيمة أكثر اقتصادا من البيتكوين، دون تعدين كثيف الاستهلاك للكهرباء.

تم إطلاق الشبكة في يونيو 2012. منذ البداية، تم إنشاء 100 مليار XRP مرة واحدة: لا يوجد تعدين ولا يتم سك XRP جديد بعد ذلك. أعطى المؤسسون 80 مليار XRP للشركة التي أنشأوها للتو، والتي كانت تسمى في البداية NewCoin، ثم OpenCoin، وأعيدت تسميتها إلى Ripple Labs في 2013 واليوم ببساطة Ripple.

يفسر هذا التوزيع سبب احتفاظ شركة خاصة، منذ البداية، بحصة كبيرة جدًا من جميع XRP الموجودة.

كيف يعمل دفتر حسابات XRP؟

على عكس Bitcoin، لا يستخدم XRP Ledger التعدين أو إثبات الحصة. وهو يقوم على أ بروتوكول الإجماع : تقوم أجهزة الكمبيوتر التي يطلق عليها اسم أدوات التحقق من الصحة بمقارنة قوائم المعاملات الخاصة بها بشكل منتظم والاتفاق على الإصدار الذي سيتم استخدامه. يختار كل مدقق قائمة من المدققين الآخرين الذين يثق بهم للتنسيق مع بعضهم البعض.

النتيجة: تمت تسوية المعاملة بضع ثوان، برسوم رمزية. خصوصية صغيرة هي أن هذه الرسوم لا يتم دفعها لأي شخص: يتم تدمير XRP المدفوع بشكل دائم. يؤدي هذا بشكل أساسي إلى جعل البريد العشوائي مكلفًا، حيث أن الكميات التي يتم إتلافها صغيرة جدًا.

يوفر XRP Ledger أيضًا وظائف أخرى: بورصة لا مركزية متكاملة لتحويل العملات، أو إنشاء الرموز المميزة، أو حتى العملات المستقرة. أطلقت شركة Ripple أيضًا عملتها المستقرة المدعومة بالدولار، RLUSD، في 2024.

XRP والمدفوعات الدولية

الاستخدام المطروح من البداية هو المدفوعات عبر الحدود. واليوم، غالباً ما يمر إرسال الأموال من باريس إلى أبيدجان أو داكار عبر عدة بنوك وسيطة، وهو أمر يستغرق وقتاً طويلاً ومكلفاً، سواء باليورو أو فرنك الاتحاد المالي الأفريقي.

فكرة الريبل: استخدام XRP كـ جسر العملة. تقوم إحدى الشركات بتحويل اليورو الخاص بها إلى XRP، وترسل XRP في ثوانٍ، ثم يقوم المستلم بتحويله مرة أخرى إلى العملة المحلية. لم تعد البنوك بحاجة إلى ترك الأموال في حسابات بالخارج لضمان هذه المدفوعات.

ومع ذلك، فمن الضروري التأهل. تبيع شركة Ripple العديد من حلول الدفع، وليس بالضرورة أن تستخدم جميعها XRP. حقيقة أن البنك هو عميل لشركة Ripple لا يعني أنه يستخدم XRP. غالبًا ما يتم إساءة فهم هذه النقطة في منشورات وسائل التواصل الاجتماعي.

قضية هيئة الأوراق المالية والبورصة مقابل شركة الريبل: ماذا حدث؟

في ديسمبر 22 2020, ال SECهاجمت هيئة الأسواق المالية الأمريكية شركة ريبل بالإضافة إلى اثنين من المديرين التنفيذيين، براد جارلينجهاوس وكريس لارسن. واتهمتهم بجمع أكثر من 1,3 مليار دولار عن طريق بيع XRP منذ 2013 كأوراق مالية، دون تسجيلها كما يقتضي القانون.

في يوليو 13 2023، أصدر القاضي الفيدرالي أناليسا توريس قرارًا نوقش كثيرًا. لقد ميزت نوعين من المبيعات. إن المبيعات المباشرة لـ XRP للمستثمرين المؤسسيين، بموجب العقد، تشكل بالفعل عروضًا غير مسجلة للأوراق المالية. ومن ناحية أخرى فإن مبيعات برمجية، أي أن XRP تم بيعها بشكل مجهول في البورصات، ولم تكن كذلك، لأن المشترين لم يعرفوا أنهم كانوا يشترون من Ripple.

في أكتوبر 2023، أسقطت هيئة الأوراق المالية والبورصة التهم الموجهة إلى المديرين التنفيذيين. ثم، في أغسطس 7 2024، أمر القاضي شركة ريبل بدفع غرامة مدنية تبلغ قيمتها تقريبًا 125 مليون دولار ومنعه من مخالفة قواعد التسجيل في المستقبل. لقد رفضت طلب هيئة الأوراق المالية والبورصة بإعادة الأموال التي تم جمعها، والتي كانت ستكلف أكثر من ذلك بكثير.

كيف انتهت المحاكمة

في أكتوبر 2024، استأنف الجانبان. ولكن بعد تغيير الاتجاه في هيئة الأوراق المالية والبورصات في البداية 2025، غيرت الهيئة استراتيجيتها تجاه العملات المشفرة. في مايو 8 2025، أعلنت هيئة الأوراق المالية والبورصات وشركة Ripple عن اتفاق: سيتم تخفيض الغرامة إلى 50 مليون دولار ورفع الحظر، بشرط قبول القاضي لذلك.

في يونيو 26 2025، القاضي توريس رفض للإشارة إلى أنها ستعدل حكمها. ثم اختار كلا الطرفين إيقاف التكاليف: في أغسطس 7 2025، قدموا طلبًا مشتركًا للتخلي عن استئنافهم.

النتائج: حكم 2024 لا يزال ساري المفعول. تدفع شركة Ripple الغرامة البالغة 125 مليون دولار تقريبًا وتظل خاضعة للحظر. يظل التمييز بين المبيعات للمستثمرين المؤسسيين والمبيعات على المنصات هو الفرق في عام 2023. وينطبق هذا القرار فقط على هذه الحالة، في الولايات المتحدة، ولا يجعل XRP استثمارًا خاليًا من المخاطر.

عرض XRP وضمان Ripple

نظرًا لأن شركة Ripple كانت تمتلك عشرات المليارات من عملة XRP، فقد خشي الكثيرون من أنها ستباع على نطاق واسع في وقت واحد. وللتأكيد، أعلنت الشركة في ديسمبر 8 2017 أنها قد وضعت 55 مليار XRP الضمان، وهي آلية من XRP Ledger تقوم بحظر الأموال حتى تاريخ محدد.

المبدأ: 55 عقود بقيمة مليار XRP لكل منها، والتي يتم فتحها واحدًا تلو الآخر، في اليوم الأول من كل شهر. يمكن لـ Ripple استخدام أو بيع XRP، ويتم وضع ما لا تستخدمه في ضمان جديد، في وقت لاحق. ولهذا السبب نرى رسائل تصدر كل شهر حول "رفع الحظر عن مليار XRP".

وهذا النظام يجعل العرض أكثر قابلية للتنبؤ به، لكنه لا يلغي حقيقة أن شركة واحدة تسيطر على احتياطي كبير. في Crypto Alerte، يساعد قسم إصدارات الرموز المميزة القادمة على اكتشاف هذه الأنواع من الأحداث.

المخاطر المرتبطة بـXRP

الخطر الأول: تركيز. حصلت شركة Ripple ومؤسسوها على الجزء الأكبر من عملة XRP في البداية، ولا تزال الشركة تمتلك جزءًا كبيرًا منها. مبيعاتهم يمكن أن تؤثر على السوق.

الخطر الثاني: ارتباك بين الشركة والرمز المميز. الشراكة التي أعلنت عنها Ripple لا تعني تلقائيًا استخدام XRP. تنتشر الشائعات حول هذا الموضوع كثيرًا وتؤدي إلى تحركات الأسعار العنيفة.

الخطر الثالث: أنظمة. المحاكمة الأمريكية مغلقة، لكن لا يزال من الممكن أن تتطور القواعد اعتمادًا على البلد. في أوروبا، تنظم لائحة MiCA الآن مقدمي خدمات الأصول المشفرة.

أخيرًا، مثل أي عملة مشفرة، فإن XRP متقلب للغاية، وتتكرر عمليات الاحتيال التي تغتصب اسم Ripple، مع "هدايا" زائفة من XRP. لا تستثمر أبدًا الأموال التي تحتاجها، وتأكد دائمًا من مصدر المعلومات قبل تصديقها.