Kryptokapitalisierung: Die Marktkapitalisierung einfach verstehen

Krypto-Großschreibung: die einfache Definition

Die Kapitalisierung einer Kryptowährung ist ihr Gesamtwert auf dem Markt zu einem bestimmten Zeitpunkt. Die Rechnung ist einfach: Preis einer Einheit × Anzahl der im Umlauf befindlichen Einheiten.

Fiktives Beispiel: Eine Krypto ist 2 € wert und es sind 50 Millionen Einheiten im Umlauf. Die Kapitalisierung beträgt 100 Millionen Euro. Steigt der Preis auf 3 €, erhöht sich die Kapitalisierung auf 150 Mio., ohne dass eine Einheit entsteht.

Diese Zahl wird für die Rangfolge verwendet, die Sie auf Datenseiten sehen: Die Krypto-„Zahl 1“ ist diejenige mit der größten Großschreibung. Bitcoin hat diese Position seit seiner Gründung inne.

Die Kapitalisierung bewegt sich ständig im Gleichschritt mit dem Preis. Es gibt einen Eindruck von der Größe eines Projekts, ähnlich wie der Vergleich des Börsenwerts zweier Unternehmen.

Wir reden auch darüber Gesamtkapitalisierung des Kryptomarktes: Es ist die Summe der Kapitalisierungen aller Kryptos, gefolgt von einer Datenseite. Je nach Zeitraum beläuft es sich auf Hunderte oder Tausende Milliarden Dollar und kann innerhalb weniger Tage Hunderte Milliarden Dollar verlieren oder gewinnen. Auf diese Weise können Sie schnell erkennen, ob der Markt insgesamt steigt oder fällt.

Umlauf-, Gesamt- und Maximalvorrat: drei Zahlen, die nicht verwechselt werden dürfen

Auf einem Kryptoblatt sieht man oft drei Größen. Sie haben nicht die gleiche Bedeutung, und hier machen viele Leute einen Fehler.

L'zirkulierende Versorgung entspricht den bereits am Markt verfügbaren und getauschten Einheiten. Daraus wird die Kapitalisierung berechnet.

L'Gesamtangebot umfasst alle bereits erstellten Einheiten, auch solche, die gesperrt sind: zum Beispiel reserviert für das Team, erste Investoren oder zukünftige Projekte. Sie existieren, können aber noch nicht verkauft werden.

L'maximales Angebot ist die maximale Anzahl von Einheiten, die jemals existieren wird. Für Bitcoin ist er im Code auf 21 Millionen festgelegt. Andere Kryptos haben kein Maximum: Dies ist der Fall bei Ether, der Währung von Ethereum, deren Menge je nach Aktivität des Netzwerks steigen oder fallen kann.

Denken Sie an die Idee: Je größer die Lücke zwischen dem zirkulierenden Angebot und dem Gesamt- oder Maximalangebot, desto mehr Einheiten können später auf den Markt kommen.

Der FDV: der Wert, wenn alle Einheiten im Umlauf wären

Dort FDV („vollständig verwässerte Bewertung“) beantwortet eine Frage: Wie viel wäre das Projekt wert, wenn das gesamte Angebot zum aktuellen Preis bereits im Umlauf wäre?

Die Berechnung: Preis × Gesamtangebot (oder Maximum, je nach Standort). Bei Kryptowährungen ohne maximales Angebot wird auf einigen Websites der FDV überhaupt nicht angezeigt.

Fiktives Beispiel: Ein neuer Token ist 1 € wert. 100 Millionen Einheiten sind im Umlauf, aber irgendwann wird es 1 Milliarde geben. Kapitalisierung: 100 Millionen Euro. FDV: 1 Milliarde Euro. Mit anderen Worten: 90 % der Einheiten sind noch nicht auf dem Markt.

Diese Einheiten werden häufig nach einem Zeitplan, der als „Vesting“ bezeichnet wird, nach und nach freigegeben. Wenn die Nachfrage nicht so stark steigt wie das Angebot, kann der Preis jeder Einheit sinken. Dies ist ein Punkt, den Sie genau prüfen sollten, bevor Sie sich für ein aktuelles Projekt interessieren: Eine große Lücke zwischen Kapitalisierung und FDV weist auf ein Risiko hin Verdünnung.

Um dies zu überprüfen, veröffentlichen die meisten Projekte ihre „Tokenomics“: die Verteilung der Einheiten und ihren Veröffentlichungsplan. Wenn Sie diese Informationen nicht finden können oder sie vage sind, ist das bereits ein Signal, das Sie ernst nehmen sollten.

Warum ein niedriger Preis nicht „billig“ bedeutet

Dies ist der häufigste Fehler unter Anfängern: zu sagen, dass eine Krypto im Wert von 0,001 Euro „mehr Potenzial“ hat als eine Krypto im Wert von mehreren tausend Euro. Der Preis einer Einheit allein macht das nicht aus sag nichts.

Nehmen wir zwei fiktive Kryptos. Der erste ist 0,001 € wert, aber es gibt 1 000 Milliarden: Seine Kapitalisierung beträgt 1 Milliarden Euro. Damit sein Preis mit 100 multipliziert wird, müsste seine Kapitalisierung 100 Milliarden Euro erreichen, ein Niveau, das nur eine Handvoll Kryptos bereits erreicht haben.

Der zweite ist 500 € wert, aber es gibt nur 200 000 Einheiten: seine Kapitalisierung beträgt nur 100 Millionen Euro. Es ist daher trotz eines deutlich höheren Stückpreises zehnmal „kleiner“ als das erste.

Um zwei Kryptos zu vergleichen, müssen Sie auf die Kapitalisierung achten, nicht auf den Preis. Und selbst die Kapitalisierung sagt nicht aus, ob ein Projekt „teuer“ oder „billig“ ist: Es gibt keinen anerkannten beizulegenden Zeitwert für eine Kryptowährung, wie dies bei einem Unternehmen der Fall sein kann, das Gewinne erzielt.

Diese Voreingenommenheit wird oft von Memecoins ausgenutzt, die Milliarden von Einheiten zu einem winzigen Preis erzeugen, um den Eindruck zu erwecken, dass man „mit ein paar Euro reich werden“ kann.

Die Dominanz von Bitcoin: das Stück vom Kuchen

Dort Dominanz von Bitcoin ist der Anteil der Kapitalisierung von Bitcoin an der Gesamtkapitalisierung aller Kryptos. Wenn der gesamte Markt 100 und Bitcoin 55 beträgt, beträgt die Dominanz 55 %.

Viele nutzen es, um zu verfolgen, wohin das Geld fließt. Wenn die Dominanz zunimmt, hält sich Bitcoin besser als der Rest des Marktes oder steigt schneller. Wenn es fällt, sind es eher die anderen Kryptos, die Altcoins, die Platz beanspruchen.

Seien Sie vorsichtig bei der Interpretation: Die Gesamtkapitalisierung umfasst auch Stablecoins, diese an den Dollar gekoppelten Kryptos. Wenn viele Menschen ihre Kryptos gegen Stablecoins verkaufen, könnte sich die Dominanz von Bitcoin verschieben, ohne dass sich Bitcoin selbst ändert.

Die Bitcoin-Dominanz wird live auf Crypto Alerte angezeigt. Es ist ein nützlicher Kontextindikator, aber kein Signal, das sagt, was zu tun ist.

Die Fallstricke der Kapitalisierung

Erste Falle: zu glauben, dass die Kapitalisierung das tatsächlich investierte Geld sei. Das ist nicht der Fall nicht der Fall. Wenn eine Kryptowährung 1 Millionen Einheiten hat und nur eine für 10 € gehandelt wird, beträgt die angezeigte Kapitalisierung 10 Millionen Euro, auch wenn tatsächlich nur sehr wenig Geld eingeflossen ist.

Zweite Falle: Liquidität. Ein Projekt kann zwar eine hohe Kapitalisierung, aber nur sehr wenig täglichen Handel aufweisen. In diesem Fall kann der Verkauf einer großen Menge zu einem starken Preisverfall führen. Schauen Sie sich auch das Handelsvolumen an.

Dritte Falle: Manipulation. Bei kleinen, wenig gehandelten Kryptos reichen ein paar Käufer aus, um den Preis und damit die Kapitalisierung zu erhöhen und neugierige Menschen anzulocken. Dies ist das Prinzip sogenannter „Pump and Dump“-Betrügereien.

Vierte Falle: Angebotszahlen sind nicht immer zuverlässig. Sie werden häufig von den Projekten selbst gemeldet, und zwei Datenseiten können unterschiedliche Großschreibungen für dieselbe Kryptowährung anzeigen.

Dinge, an die man sich erinnern sollte

Die Kryptokapitalisierung ist ein Werkzeug für vergleichen die Größe der Projekte, nicht zu wissen, welches in die Höhe schnellen wird. Betrachten Sie es mit dem Umlaufangebot, dem FDV und dem Handelsvolumen.

Eine große Kapitalisierung schützt nicht vor Rückgängen: Selbst Bitcoin hat bereits mehrfach mehr als 70 % seines Wertes verloren. Und Small Caps sind noch volatiler. Investieren Sie niemals mehr, als Sie sich leisten können, zu verlieren.