Kapitalisasi kripto: memahami kapitalisasi pasar secara sederhana

Kapitalisasi kripto: definisi sederhana

Kapitalisasi kripto adalah nilai totalnya di pasar pada waktu tertentu. Perhitungannya sederhana: harga satu unit × jumlah unit yang beredar.

Contoh fiksi: sebuah kripto bernilai €2 dan 50 juta unit beredar. Kapitalisasinya adalah 100 juta euro. Jika harga naik menjadi 3 €, kapitalisasi naik menjadi 150 juta, tanpa ada unit yang dibuat.

Angka inilah yang digunakan untuk membuat peringkat yang Anda lihat di situs data: “angka 1” kripto adalah yang memiliki kapitalisasi terbesar. Bitcoin telah memegang posisi ini sejak diciptakan.

Kapitalisasi bergerak secara konstan, sejalan dengan harga. Ini memberikan gambaran tentang besarnya suatu proyek, seperti membandingkan nilai pasar saham dua perusahaan.

Kami juga membicarakan tentang total kapitalisasi pasar kripto: ini adalah jumlah kapitalisasi semua kripto yang diikuti oleh situs data. Tergantung pada periodenya, jumlahnya bisa mencapai ratusan atau ribuan miliar dolar, dan bisa hilang atau untung ratusan miliar dalam beberapa hari. Ini adalah cara cepat untuk melihat apakah pasar secara keseluruhan sedang naik atau turun.

Beredar, pasokan total dan maksimum: tiga angka jangan sampai tertukar

Pada lembar kripto, Anda sering melihat tiga kuantitas. Keduanya tidak memiliki arti yang sama, dan di situlah banyak orang melakukan kesalahan.

L'pasokan yang beredar sesuai dengan unit yang sudah tersedia dan dipertukarkan di pasar. Inilah yang digunakan untuk menghitung kapitalisasi.

L'pasokan total mencakup semua unit yang sudah dibuat, termasuk yang diblokir: misalnya disediakan untuk tim, investor pertama, atau proyek masa depan. Mereka ada, tapi belum bisa dijual.

L'penawaran maksimal adalah jumlah unit maksimum yang pernah ada. Untuk bitcoin, kodenya disetel ke 21 juta. Kripto lain tidak memiliki batas maksimum: ini adalah kasus eter, mata uang Ethereum, yang jumlahnya dapat bertambah atau berkurang tergantung pada aktivitas jaringan.

Ingat idenya: semakin besar kesenjangan antara pasokan yang beredar dan pasokan total atau maksimum, semakin banyak unit yang dapat memasuki pasar nantinya.

FDV : nilai jika semua unit beredar

Di sana FDV (“penilaian terdilusi penuh”) menjawab pertanyaan: berapa nilai proyek jika semua pasokan sudah beredar, dengan harga saat ini?

Perhitungannya: harga × total penawaran (atau maksimum, tergantung situsnya). Untuk kripto tanpa pasokan maksimal, beberapa situs tidak menampilkan FDV sama sekali.

Contoh fiktif: token baru bernilai €1. 100 juta unit beredar, namun 1 miliar pada akhirnya akan tetap ada. Kapitalisasi: 100 juta euro. FDV: 1 miliar euro. Dengan kata lain, 90% unit belum ada di pasaran.

Unit-unit ini seringkali dilepaskan sedikit demi sedikit, sesuai dengan jadwal yang disebut “vesting”. Jika permintaan tidak meningkat sebanyak penawaran, harga setiap unit bisa turun. Hal ini perlu dicermati sebelum tertarik pada proyek baru-baru ini: kesenjangan yang besar antara kapitalisasi dan FDV menandakan adanya risiko pengenceran.

Untuk memverifikasi hal ini, sebagian besar proyek mempublikasikan “tokenomics” mereka: distribusi unit dan jadwal rilisnya. Jika Anda tidak dapat menemukan informasi ini, atau tidak jelas, ini merupakan sinyal untuk menanggapinya dengan serius.

Mengapa harga murah bukan berarti “murah”

Ini adalah kesalahan paling umum di kalangan pemula: mengatakan bahwa kripto senilai €0,001 memiliki “potensi lebih besar” daripada kripto senilai beberapa ribu euro. Harga satuan saja tidak jangan katakan apa pun.

Mari kita ambil dua kripto fiktif. Yang pertama bernilai 0,001 € tetapi ada 1 000 miliar: kapitalisasinya adalah 1 miliar euro. Agar harganya bisa dikalikan 100, kapitalisasinya harus mencapai 100 miliar euro, tingkat yang hanya dicapai oleh segelintir kripto.

Yang kedua bernilai €500 tetapi hanya ada 200 000 unit: kapitalisasinya hanya 100 juta euro. Oleh karena itu, ukurannya sepuluh kali “lebih kecil” dibandingkan yang pertama, meskipun harga satuannya jauh lebih tinggi.

Untuk membandingkan dua kripto, yang harus Anda perhatikan adalah kapitalisasinya, bukan harganya. Dan bahkan kapitalisasi tidak menentukan apakah suatu proyek itu “mahal” atau “murah”: tidak ada nilai wajar yang diakui untuk sebuah kripto, seperti halnya bagi perusahaan yang menghasilkan keuntungan.

Bias ini sering dieksploitasi oleh memecoin, yang menghasilkan miliaran unit dengan harga murah untuk memberikan kesan bahwa Anda bisa “menjadi kaya dengan beberapa euro”.

Dominasi bitcoin: sepotong kue

Di sana dominasi bitcoin adalah bagian kapitalisasi bitcoin dalam total kapitalisasi semua kripto. Jika seluruh pasar adalah 100 dan bitcoin adalah 55, dominasinya adalah 55%.

Banyak yang menggunakannya untuk melacak ke mana perginya uang. Ketika dominasi meningkat, bitcoin bertahan lebih baik dibandingkan pasar lainnya, atau naik lebih cepat. Ketika jatuh, kripto lainnya, yaitu altcoin, yang memakan ruang.

Hati-hati dengan interpretasi: total kapitalisasi juga termasuk stablecoin, kripto ini diindeks ke dolar. Jika banyak orang menjual kripto mereka untuk stablecoin, dominasi bitcoin dapat berubah tanpa mengubah bitcoin itu sendiri.

Dominasi Bitcoin ditampilkan langsung di Crypto Alerte. Ini adalah indikator konteks yang berguna, namun bukan sinyal yang memberitahukan apa yang harus dilakukan.

Jebakan kapitalisasi

Jebakan pertama: meyakini bahwa kapitalisasi adalah uang yang sebenarnya diinvestasikan. Ini tidak bukan kasusnya. Jika kripto memiliki 1 juta unit dan hanya satu yang diperdagangkan pada 10 €, kapitalisasi yang ditampilkan akan menjadi 10 juta euro, meskipun sangat sedikit uang yang masuk.

Perangkap kedua: likuiditas. Sebuah proyek dapat menunjukkan kapitalisasi yang besar tetapi perdagangannya sangat sedikit setiap hari. Dalam hal ini, menjual dalam jumlah besar bisa menyebabkan harga turun tajam. Lihat juga volume perdagangannya.

Perangkap ketiga: manipulasi. Pada kripto kecil yang jarang diperdagangkan, beberapa pembeli sudah cukup untuk menaikkan harga, dan juga kapitalisasi, untuk menarik orang-orang yang penasaran. Ini adalah prinsip yang disebut penipuan “pump and dump”.

Perangkap keempat: angka pasokan tidak selalu dapat diandalkan. Mereka sering kali dilaporkan oleh proyek itu sendiri, dan dua situs data mungkin menunjukkan kapitalisasi berbeda untuk kripto yang sama.

Hal-hal yang perlu diingat

Kapitalisasi kripto adalah alat untuk membandingkan besarnya proyek, belum diketahui proyek mana yang akan ditingkatkan. Lihatlah dengan pasokan yang beredar, FDV dan volume perdagangan.

Kapitalisasi yang besar tidak melindungi terhadap penurunan: bahkan bitcoin telah kehilangan lebih dari 70% nilainya beberapa kali. Dan topi kecil bahkan lebih fluktuatif. Jangan pernah berinvestasi lebih dari yang mampu Anda tanggung kerugiannya.