Capitalizzazione delle criptovalute: comprendere in modo semplice la capitalizzazione di mercato

Capitalizzazione crittografica: la definizione semplice

La capitalizzazione di una criptovaluta è il suo valore totale sul mercato in un dato momento. Il calcolo è semplice: prezzo di una unità x numero di unità in circolazione.

Esempio fittizio: una criptovaluta vale 2 € e sono in circolazione 50 milioni di unità. La sua capitalizzazione è di 100 milioni di euro. Se il prezzo sale a 3 €, la capitalizzazione sale a 150 milioni, senza che venga creata alcuna unità.

È questo numero che viene utilizzato per stilare le classifiche che vedi sui siti di dati: il “numero 1” della criptovaluta è quello con la maggiore maiuscola. Bitcoin ha mantenuto questa posizione sin dalla sua creazione.

La capitalizzazione si muove costantemente, al passo con il prezzo. Dà un’idea della dimensione di un progetto, un po’ come confrontare il valore di borsa di due aziende.

Parliamo anche di capitalizzazione totale del mercato delle criptovalute: è la somma delle capitalizzazioni di tutte le criptovalute seguita da un sito dati. A seconda del periodo ammonta a centinaia o migliaia di miliardi di dollari e può perdere o guadagnare centinaia di miliardi in pochi giorni. Questo è un modo rapido per vedere se il mercato nel suo insieme è in rialzo o in ribasso.

Circolante, totale e massima: tre cifre da non confondere

Su un foglio crittografico, spesso vedi tre quantità. Non hanno lo stesso significato, ed è qui che molte persone sbagliano.

L'fornitura circolante corrisponde alle unità già disponibili e scambiate sul mercato. Questo è ciò che viene utilizzato per calcolare la capitalizzazione.

L'fornitura totale comprende tutte le unità già create, comprese quelle bloccate: ad esempio riservate al team, ai primi investitori o ai progetti futuri. Esistono, ma non possono ancora essere venduti.

L'offerta massima è il numero massimo di unità che potranno mai esistere. Per Bitcoin, è impostato su 21 milioni nel codice. Altre criptovalute non hanno un limite massimo: è il caso dell'ether, la valuta di Ethereum, la cui quantità può aumentare o diminuire a seconda dell'attività della rete.

Ricorda l’idea: maggiore è il divario tra l’offerta circolante e l’offerta totale o massima, maggiore è il numero di unità che possono raggiungere il mercato in un secondo momento.

Il FDV: il valore se tutte le quote fossero in circolazione

Là FDV (“valutazione completamente diluita”) risponde a una domanda: quanto varrebbe il progetto se tutta l’offerta fosse già in circolazione, al prezzo attuale?

Il calcolo: prezzo × offerta totale (o massima, a seconda del sito). Per le criptovalute senza offerta massima, alcuni siti non visualizzano affatto FDV.

Esempio fittizio: un nuovo token vale €1. Stanno circolando 100 milione di unità, ma alla fine ne esisteranno 1 miliardi. Capitalizzazione: 100 milioni di euro. FDV: 1 miliardi di euro. In altre parole, il 90% delle unità non è ancora sul mercato.

Queste unità vengono spesso rilasciate poco a poco, secondo un programma chiamato “vesting”. Se la domanda non aumenta tanto quanto l’offerta, il prezzo di ciascuna unità potrebbe diminuire. Questo è un punto da considerare attentamente prima di interessarsi ad un progetto recente: un ampio divario tra capitalizzazione e FDV segnala un rischio di diluizione.

Per verificarlo, la maggior parte dei progetti pubblica la propria “tokenomics”: la distribuzione delle unità e il programma di rilascio. Se non riesci a trovare questa informazione, o se è vaga, è già un segnale da prendere sul serio.

Perché un prezzo basso non significa “economico”

Questo è l’errore più comune tra i principianti: dire che una criptovaluta da0,001€ ha “più potenziale” di una criptovaluta da diverse migliaia di euro. Il prezzo di un’unità, da solo, non lo fa non dire nulla.

Prendiamo due criptovalute fittizie. La prima vale 0,001 euro ma conta 1 000 miliardi: la sua capitalizzazione è di 1 miliardi di euro. Per moltiplicare il suo prezzo per 100, la sua capitalizzazione dovrebbe raggiungere i 100 miliardi di euro, un livello che solo una manciata di criptovalute ha già raggiunto.

Il secondo vale500€ ma conta solo 200 000 quote: la sua capitalizzazione è di soli 100 milioni di euro. È quindi dieci volte “più piccolo” del primo, nonostante un prezzo unitario molto più alto.

Per confrontare due criptovalute, è la capitalizzazione che devi guardare, non il prezzo. E anche la capitalizzazione non dice se un progetto sia “costoso” o “economico”: non esiste un fair value riconosciuto per una criptovaluta, come può esserlo per un’azienda che fa profitti.

Questo pregiudizio è spesso sfruttato dai memecoin, che creano miliardi di unità a un prezzo minuscolo per dare l’impressione che si possa “arricchirsi con pochi euro”.

Il dominio del bitcoin: la fetta di torta

Là dominanza del bitcoin è la quota della capitalizzazione di bitcoin nella capitalizzazione totale di tutte le criptovalute. Se l’intero mercato è 100 e bitcoin è 55, la posizione dominante è 55%.

Molti lo usano per tenere traccia di dove vanno i soldi. Quando la posizione dominante aumenta, il bitcoin regge meglio del resto del mercato o sale più velocemente. Quando cade, sono piuttosto le altre criptovalute, le altcoin, a occupare spazio.

Attenzione all’interpretazione: la capitalizzazione totale comprende anche le stablecoin, queste criptovalute indicizzate al dollaro. Se molte persone vendessero le loro criptovalute in cambio di stablecoin, il dominio del bitcoin potrebbe cambiare senza che il bitcoin stesso cambi.

La dominanza di Bitcoin viene visualizzata in tempo reale su Crypto Alerte. È un utile indicatore di contesto, ma non un segnale che dice cosa fare.

Le insidie ​​della capitalizzazione

Prima trappola: credere che la capitalizzazione sia il denaro effettivamente investito. Questo non lo è non il caso. Se una criptovaluta ha 1 milioni di unità e solo una viene scambiata a 10 €, la sua capitalizzazione visualizzata sarà di 10 milioni di euro, anche se in realtà è entrato pochissimo denaro.

Seconda trappola: la liquidità. Un progetto può mostrare una grande capitalizzazione ma pochissimi scambi giornalieri. In questo caso, la vendita di una grande quantità può causare un brusco calo del prezzo. Guarda anche il volume degli scambi.

Terza trappola: la manipolazione. Sulle criptovalute piccole e poco scambiate bastano pochi acquirenti per aumentare il prezzo, e quindi la capitalizzazione, per attirare curiosi. Questo è il principio delle cosiddette truffe “pump and dump”.

Quarta trappola: i dati sull’offerta non sono sempre affidabili. Sono spesso segnalati dai progetti stessi e due siti di dati possono mostrare lettere maiuscole diverse per la stessa criptovaluta.

Cose da ricordare

La capitalizzazione delle criptovalute è uno strumento per confrontare la dimensione dei progetti, non sapere quale verrà realizzato. Guardalo con l'offerta circolante, FDV e volume degli scambi.

Una grande capitalizzazione non protegge dai ribassi: anche il bitcoin ha già perso più volte più dello 70% del suo valore. E le small cap sono ancora più volatili. Non investire mai più di quanto puoi permetterti di perdere.