🇪🇺 MiCA crypto: cosa cambia per te la normativa europea

MiCA crypto: cos'è esattamente?

MiCA sta per “Mercati in cripto-asset”. Questo è il regolamento (UE) 2023/1114, adottato il 31 maggio 2023 e pubblicato nella Gazzetta ufficiale dell'Unione europea il 9 giugno 2023.

Un regolamento europeo si applica direttamente in tutti i paesi dell'Unione, senza dover essere copiato in ciascuna legislazione nazionale. L’idea: avere le stesse regole ovunque, invece di 27 sistemi diversi.

MiCA ha due obiettivi principali. Innanzitutto, proteggere meglio le persone che acquistano criptovalute. Poi, supervisionare le aziende del settore: piattaforme di scambio, servizi di custodia, emittenti di stablecoin.

Date chiave del regolamento MiCA

Il testo è entrato in vigore nel giugno 29 2023, ma è stato applicato in più fasi.

IL 30 giugno 2024, sono entrate in vigore le regole sulle stablecoin. Si tratta di criptovalute il cui valore è garantito da una valuta come l'euro o il dollaro, o da altri asset.

IL 30 dicembre 2024, si applicava tutto il resto, comprese le norme per i fornitori di servizi di criptovalute.

Per evitare un taglio improvviso, MiCA ha concesso un periodo transitorio: le aziende già attive potevano continuare a lavorare in attesa della nuova approvazione, al massimo fino al 1luglio2026. Ogni paese ha scelto la sua durata. La Francia ha mantenuto il periodo più lungo, 18 mesi. Altri, come i Paesi Bassi, hanno concesso solo 6 mesi.

Dal 1luglio 2026, in Francia, una società che offre servizi su cripto-asset deve avere l'approvazione del MiCA. Chi ne è sprovvisto ha dovuto organizzare la cessazione della propria attività.

Cosa copre MiCA e cosa esclude

MiCA supervisiona le stablecoin, altri cripto-asset come bitcoin o ether, e soprattutto le società che offrono servizi in materia: acquisto, vendita, scambio, custodia, trasferimento, consulenza.

D'altra parte, molte cose esulano dall'ambito di MiCA. Criptovalute unico e non fungibile, come la maggior parte degli NFT di arte digitale o da collezione. Servizi forniti in maniera completamente decentralizzata, senza alcun intermediario. E cripto-asset che sono già strumenti finanziari, come i derivati, che ricadono sotto altre regole.

Per le stablecoin, MiCA distingue due famiglie. “Gettoni di moneta elettronica”, sostenuti da un’unica moneta ufficiale come l’euro. E “token che si riferiscono a uno o più asset”, sostenuti da un paniere di valute, materie prime o altre criptovalute. I loro emittenti devono essere autorizzati e detenere riserve.

Per le altre criptovalute, chiunque le offra al pubblico o ne richieda l'ammissione su una piattaforma deve in linea di principio pubblicare un carta bianca (“libro bianco”) che descrive il progetto, i suoi diritti e i suoi rischi. Anche le comunicazioni commerciali devono essere chiare, corrette e non fuorvianti.

Lo stesso Bitcoin, che non ha un emittente, non è “controllato” da MiCA. Sono le aziende che te lo vendono o te lo tengono ad essere regolamentate.

Da PSAN a PSCA: lo status che conta

Prima del MiCA, la Francia aveva un proprio sistema, creato dalla legge PACTE del 2019. Le piattaforme dovevano registrarsi presso l'AMF come PSAN, “fornitori di servizi relativi alle risorse digitali”. Questa registrazione ha verificato principalmente la lotta al riciclaggio di denaro.

Con MiCA questo status nazionale scompare. È sostituita dall'omologazione europea: PSCA, “fornitore di servizi di cripto-asset”, chiamato CASP in inglese.

L’approvazione della PSCA è più impegnativa. In particolare, impone un capitale minimo, da 50 000 a 150 000 € a seconda dei servizi offerti, una rigida separazione tra le criptovalute dei clienti e quelle dell'azienda, informazioni chiare sulle commissioni, una procedura di reclamo e gestione dei conflitti di interessi.

Altra novità: il passaporto europeo. Una piattaforma approvata in un Paese dell'UE può offrire i propri servizi in tutti gli altri, previa procedura di notifica. Una piattaforma approvata in Germania o in Austria può quindi servire legalmente i clienti francesi.

Il ruolo dell'AMF in Francia

In Francia lo èAutorità per i mercati finanziari (AMF) che rilascia l’approvazione PSCA e monitora le piattaforme. L'ACPR, dipendente della Banque de France, si occupa degli emittenti di stablecoin.

L'AMF pubblica una lista bianca delle PSCA autorizzate a operare in Francia e liste nere di attori non autorizzati o sospetti.

Diffidate anche dai siti falsi che copiano il nome o il logo di una piattaforma approvata per apparire seri. Un'azienda può comparire nella whitelist anche se il sito che ti contatta non ha nulla a che fare con essa. In caso di dubbio, l'AMF offre un servizio informativo gratuito per i risparmiatori.

Offrire servizi di cripto-asset in Francia senza autorizzazione è un reato. L'Amf sottolinea che questo è punibile con due anni di carcere e una multa di 30.000 euro.

Cosa cambia il regolamento MiCA per un individuo

Buone notizie: hai più garanzie di prima. Le tue criptovalute devono essere separate da quelle della piattaforma, che dovrebbe proteggerti meglio in caso di fallimento. Le tariffe devono essere chiaramente visualizzate e devi essere in grado di presentare un reclamo.

Alcuni cambiamenti si vedono quotidianamente. Le piattaforme hanno ritirato stablecoin dai loro clienti europei il cui emittente non aveva l'autorizzazione MiCA. E dal 30 dicembre 2024, un altro regolamento europeo, la “travel rule”, richiede che i trasferimenti di criptovalute tra fornitori siano accompagnati da informazioni sul mittente e sul destinatario.

Se la tua piattaforma non ha ottenuto l'approvazione, non potrà più offrirti nuovi servizi. In generale, hai a disposizione tre soluzioni: trasferire le tue criptovalute a un fornitore di servizi approvato, inserirle nel tuo portafoglio o rivenderle in euro.

Ma attenzione: MiCA non protegge dagli svantaggi. Se il prezzo di una criptovaluta crolla, nessuno ti rimborserà. E l'approvazione non è una raccomandazione: l'AMF sottolinea che questi prodotti restano per loro natura molto rischiosi.

Come verificare che una piattaforma sia autorizzata

Primo passo: consultare il Lista bianca AMF PSCA, sul sito dell’AMF, sezione “white list”. Comprende anche piattaforme approvate in altri paesi dell'UE che operano in Francia.

Secondo passo: controlla il registro dell'ESMA, l'autorità europea dei mercati finanziari. Elenca i PSCA approvati in tutta l'Unione. La stessa AMF consiglia di consultarlo, perché il suo elenco non è aggiornato in tempo reale.

Terzo passo: confronta il nome esatto dell'azienda. Il nome della domanda è spesso diverso da quello della persona giuridica. Consulta le condizioni generali o le note legali per trovare l'azienda con la quale hai realmente un contratto.

Infine, dai un’occhiata alle liste nere dell’AMF. Una piattaforma che non compare in nessun registro ufficiale o che si avvicina a te in modo insistente dovrebbe suscitare la tua diffidenza.

Cose da ricordare

Il regolamento MiCA rende il settore delle criptovalute più regolamentato in Europa, ma non rende le criptovalute meno rischiose. Protegge soprattutto dagli eccessi aziendali, non dalla volatilità dei mercati.

Prima di aprire un conto o lasciare le criptovalute su una piattaforma, dedica cinque minuti verifica la tua approvazione. E se un'offerta sembra troppo bella per essere vera, probabilmente lo è.