Kapitalizacja kryptowalut: proste zrozumienie kapitalizacji rynkowej

Kapitalizacja kryptowalut: prosta definicja

Kapitalizacja kryptowaluty to jej całkowita wartość na rynku w danym momencie. Kalkulacja jest prosta: cena jednej jednostki × liczba jednostek w obiegu.

Fikcyjny przykład: kryptowaluta jest warta 2 euro, a w obiegu znajduje się 50 milion jednostek. Jej kapitalizacja wynosi 100 mln euro. Jeżeli cena wzrośnie do 3 EUR, kapitalizacja wzrośnie do 150 mln bez tworzenia żadnej jednostki.

To właśnie ta liczba służy do tworzenia rankingów, które widzisz na stronach z danymi: krypto „liczba 1” to ta o największej kapitalizacji. Bitcoin utrzymuje tę pozycję od chwili swojego powstania.

Kapitalizacja zmienia się stale, zgodnie z ceną. Daje wyobrażenie o wielkości projektu, trochę jak porównanie wartości giełdowej dwóch firm.

Rozmawiamy również o całkowita kapitalizacja rynku kryptowalut: jest to suma kapitalizacji wszystkich kryptowalut, po których następuje witryna danych. W zależności od okresu wynosi setki lub tysiące miliardów dolarów, a w ciągu kilku dni może stracić lub zyskać setki miliardów. Jest to szybki sposób na sprawdzenie, czy rynek jako całość znajduje się w górę, czy w dół.

Podaż w obiegu, całkowita i maksymalna: trzy liczby, których nie należy mylić

Na arkuszu kryptowalut często widzisz trzy ilości. Nie mają one tego samego znaczenia i właśnie w tym miejscu wiele osób popełnia błąd.

L'podaż krążąca odpowiada jednostkom już dostępnym i wymienianym na rynku. To właśnie służy do obliczania wielkości liter.

L'całkowita podaż obejmuje wszystkie jednostki już utworzone, w tym te, które są zablokowane: na przykład zarezerwowane dla zespołu, pierwszych inwestorów lub przyszłych projektów. Istnieją, ale nie można ich jeszcze sprzedać.

L'oferta maksymalna to maksymalna liczba jednostek, jaka kiedykolwiek będzie istnieć. W przypadku bitcoina w kodzie jest ustawiona wartość 21 miliona. Inne kryptowaluty nie mają maksimum: tak jest w przypadku eteru, waluty Ethereum, której ilość może się zwiększać lub zmniejszać w zależności od aktywności sieci.

Zapamiętaj zasadę: im większa różnica pomiędzy podażą krążącą a podażą całkowitą lub maksymalną, tym więcej jednostek może później trafić na rynek.

FDV: wartość, jeśli wszystkie jednostki były w obiegu

Tam FDV („wycena w pełni rozwodniona”) odpowiada na pytanie: ile byłby wart projekt, gdyby cała podaż była już w obiegu, przy obecnej cenie?

Kalkulacja: cena × oferta całkowita (lub maksymalna, w zależności od witryny). W przypadku kryptowalut bez maksymalnej podaży niektóre witryny w ogóle nie wyświetlają FDV.

Fikcyjny przykład: nowy token jest wart 1 €. W obiegu znajduje się 100 milionów sztuk, ale ostatecznie będzie ich 1 miliard. Kapitalizacja: 100 milionów euro. FDV: 1 miliard euro. Innymi słowy, 90% jednostek nie jest jeszcze dostępnych na rynku.

Jednostki te są często uwalniane stopniowo, zgodnie z harmonogramem zwanym „nabywaniem uprawnień”. Jeśli popyt nie wzrośnie tak bardzo jak podaż, cena każdej jednostki może spaść. Jest to punkt, któremu należy się uważnie przyjrzeć, zanim zainteresuje się najnowszym projektem: duża różnica pomiędzy kapitalizacją a FDV sygnalizuje ryzyko roztwór.

Aby to zweryfikować, większość projektów publikuje swoją „tokenomię”: dystrybucję jednostek i harmonogram ich wydań. Jeśli nie możesz znaleźć tej informacji lub jest ona niejasna, jest to już sygnał, który należy potraktować poważnie.

Dlaczego niska cena nie oznacza „taniej”

To najczęstszy błąd wśród początkujących: twierdzenie, że kryptowaluta o wartości 0,001 ma „większy potencjał” niż kryptowaluta o wartości kilku tysięcy euro. Sama cena jednostki nie ma znaczenia nic nie mów.

Weźmy dwie fikcyjne kryptowaluty. Pierwszy jest wart 0,001 €, ale jest ich 1 000 miliard: jego kapitalizacja wynosi 1 miliardów euro. Aby jego cena została pomnożona przez 100, jego kapitalizacja musiałaby osiągnąć 100 miliardy euro, czyli poziom, który osiągnęła już tylko garstka kryptowalut.

Drugi jest wart 500 euro, ale jest tylko 200 000 jednostek: jego kapitalizacja wynosi tylko 100 miliony euro. Jest zatem dziesięciokrotnie „mniejszy” od pierwszego, mimo znacznie wyższej ceny jednostkowej.

Aby porównać dwie kryptowaluty, należy zwrócić uwagę na kapitalizację, a nie na cenę. Nawet kapitalizacja nie mówi, czy projekt jest „drogi” czy „tani”: nie ma uznanej wartości godziwej kryptowaluty, tak jak może to mieć miejsce w przypadku firmy generującej zyski.

To nastawienie jest często wykorzystywane przez memecoiny, które tworzą miliardy jednostek za niewielką cenę, aby sprawiać wrażenie, że można „wzbogacić się za kilka euro”.

Dominacja bitcoina: kawałek tortu

Tam dominacja bitcoina to udział kapitalizacji bitcoina w całkowitej kapitalizacji wszystkich kryptowalut. Jeśli cały rynek wynosi 100, a bitcoin wynosi 55, dominacja wynosi 55%.

Wiele osób używa go do śledzenia, dokąd idą pieniądze. Kiedy dominacja wzrasta, bitcoin radzi sobie lepiej niż reszta rynku lub rośnie szybciej. Kiedy spada, miejsce zajmują raczej inne kryptowaluty, altcoiny.

Bądź ostrożny z interpretacją: całkowita kapitalizacja obejmuje również monety typu stablecoin, czyli kryptowaluty indeksowane do dolara. Jeśli wiele osób sprzeda swoje kryptowaluty za monety stablecoin, dominacja bitcoina może się zmienić bez zmiany samego bitcoina.

Dominacja Bitcoina jest wyświetlana na żywo w Crypto Alerte. Jest to przydatny wskaźnik kontekstu, ale nie sygnał mówiący, co robić.

Pułapki kapitalizacji

Pierwsza pułapka: przekonanie, że kapitalizacja to faktycznie zainwestowane pieniądze. To nie jest nie sprawa. Jeśli kryptowaluta ma 1 milionów jednostek i tylko jedna jest notowana po 10 €, jej wyświetlana kapitalizacja wyniesie 10 miliony euro, nawet jeśli faktycznie wpłynęło bardzo mało pieniędzy.

Druga pułapka: płynność. Projekt może wykazywać dużą kapitalizację, ale bardzo mały obrót każdego dnia. W takim przypadku sprzedaż dużej ilości może spowodować gwałtowny spadek ceny. Spójrz także na wolumen obrotu.

Trzecia pułapka: manipulacja. Na małych, mało przedmiotem obrotu kryptowalutach wystarczy kilku kupujących, aby podnieść cenę, a tym samym kapitalizację, aby przyciągnąć ciekawskich ludzi. Na tym polega zasada tak zwanych oszustw typu „pump and dump”.

Czwarta pułapka: dane dotyczące podaży nie zawsze są wiarygodne. Często są one zgłaszane przez same projekty, a dwie witryny danych mogą pokazywać różne wielkości liter dla tej samej kryptowaluty.

Rzeczy do zapamiętania

Kapitalizacja kryptowalut jest narzędziem do porównywać wielkość projektów, nie wiedząc, który z nich zostanie zrealizowany. Spójrz na to z podażą w obiegu, FDV i wolumenem obrotu.

Duża kapitalizacja nie chroni przed spadkami: nawet bitcoin stracił już kilkukrotnie ponad 70% swojej wartości. A spółki o małej kapitalizacji są jeszcze bardziej zmienne. Nigdy nie inwestuj więcej, niż możesz stracić.