Stakowanie kryptowalut: jak to działa i jakie jest ryzyko?

Dowód stawki, podstawa obstawiania

Blockchain potrzebuje mechanizmu decydującego o tym, kto doda kolejny blok transakcji i zapobiegającego oszustwom. Bitcoin wykorzystuje dowód pracy: maszyny, górnicy, wydają energię elektryczną do rozwiązywania obliczeń.

Używane są inne łańcuchy bloków dowód stawki (dowód udziału w języku angielskim). Tutaj nie ma wyścigu kalkulacyjnego: uczestnicy zwani walidatorami blokują pewną ilość kryptowalut jako zabezpieczenie. Weryfikują transakcje i proponują nowe bloki. Jeśli dobrze wykonają swoją pracę, zostaną nagrodzeni. Jeśli oszukają, mogą stracić część stawki.

Ethereum przeszło z dowodu pracy na dowód stawki we wrześniu 15 2022, w aktualizacji o nazwie „The Merge”. Według ethereum.org zmiana ta zmniejszyła zużycie energii w sieci o około 99,95%. Inne łańcuchy bloków, takie jak Solana, Cardano lub Polkadot, również działają z odmianami dowodu stawki.

Stakowanie kryptowalut: jak to działa w praktyce?

Robić obstawianieoznacza to wystawienie Twoich kryptowalut na ryzyko wzięcia udziału w tej weryfikacji, bezpośrednio lub za pośrednictwem kogoś. W Ethereum ethereum.org definiuje to jako zdeponowanie ETH w celu aktywacji walidatora.

Aby samodzielnie zostać walidatorem na Ethereum, potrzebujesz co najmniej 32 ETH, włączonego na stałe komputera i umiejętności technicznych. Nazywa się to „w domu” lub stakowaniem solo.

Ponieważ niewiele osób spełnia te warunki, istnieją inne opcje: powierz swoje ETH usłudze, która uruchomi za Ciebie walidator, dołącz do puli skupiającej depozyty wielu uczestników lub skorzystaj z platformy wymiany, która zajmie się wszystkim. Każda opcja ma swoje zalety i kompromisy. Im prostsze rozwiązanie, tym większą kontrolę oddajesz stronie trzeciej i tym bardziej polegasz na jej niezawodności.

Zmienne nagrody, nigdy nie gwarantowane

TO nagrody Opłaty za stakowanie są płacone w krypto, w walucie, którą postawiłeś. Ich stawka nie jest stała: zależy w szczególności od całkowitej liczby kryptowalut postawionych w sieci, aktywności blockchainu oraz opłat pobieranych przez usługę, z której korzystasz.

Uważaj na częstą pułapkę: ogłaszany kurs wyrażany jest w kryptowalutach, a nie w euro. Jeśli zarobisz kilka procent w nagrodach, ale cena kryptowaluty gwałtownie spadnie, Twoja pozycja może stracić na wartości w euro. Nagrody nie chronią przed zmiennością.

Uważaj także na nienormalnie wysokie plony. Stawka znacznie wyższa niż w przypadku dużych sieci często kryje w sobie znaczne ryzyko, a nawet oszustwo. Jak podkreśla AMF, żadna inwestycja nie oferuje jednocześnie wysokiej stopy zwrotu i zerowego ryzyka.

Okres blokady i odstąpienia od umowy

Kiedy stawiasz swoje kryptowaluty, zazwyczaj nie są one już dostępne od razu. Aby je odzyskać, należy uruchomić procedurę wyjścia i termin odstąpienia może trwać od kilku dni do kilku tygodni, w zależności od blockchainu i chwilowego natłoku zajęć.

Na Ethereum wypłaty były możliwe tylko z aktualizacji Shanghai/Capella, zakończonej w kwietniu 12 2023. Przed tą datą postawiony ETH był blokowany bez możliwości jego wypłaty. Dziś do wyjść przechodzi kolejka o różnej długości.

Konkretnie oznacza to, że jeśli ceny nagle spadną, możesz nie być w stanie sprzedać na czas. Zanim postawisz zakład, zawsze zadaj sobie pytanie, czy możesz obejść się bez tych środków na czas nieokreślony.

Stakowanie na platformie czy stakowanie na żywo?

TO stakowanie na platformie jest najprostsza: klikasz przycisk w aplikacji wymiany, a ona zajmuje się resztą. Ale Twoje kryptowaluty pozostają pod opieką platformy. Jeśli zbankrutuje, zostanie zhakowany lub zablokuje wypłaty, możesz utracić dostęp do swoich środków. Pobiera również prowizję od Twoich nagród.

Obstawianie na żywo z własnego portfela zapewnia większą kontrolę. Możesz przekazać swoje kryptowaluty wybranemu walidatorowi w niektórych łańcuchach bloków lub uruchomić własny walidator. W zamian musisz sam zarządzać bezpieczeństwem swojego portfela i rozumieć zasady panujące w sieci.

Ethereum.org podkreśla również, że obstawianie za pośrednictwem dużych platform stwarza kwestię centralizacji: jeśli kilku graczy kontroluje dużą część walidatorów, sieć staje się mniej zdecentralizowana.

Płynna stawka

TO płynna stawka próbuje rozwiązać problem blokowania. Deponujesz swoje kryptowaluty zgodnie z protokołem, który umieszcza je w stakingu, a w zamian otrzymujesz token reprezentujący Twój udział, łącznie z nagrodami. Token ten można wymienić lub wykorzystać gdzie indziej, podczas gdy Twoje kryptowaluty pozostają na stakingu.

Jest to wygodne, ale zwiększa ryzyko. Protokół opiera się na inteligentnych kontraktach, które mogą zawierać wady. Otrzymany token może być na rynku sprzedawany przez pewien czas poniżej wartości kryptowalut, które reprezentuje, szczególnie w czasach paniki.

Im więcej usług stosujesz (płynne stakowanie, a następnie ponowne wykorzystanie tokena w innym miejscu), tym trudniej jest dokładnie określić, na jakie ryzyko jesteś narażony. Jeśli rozważasz tę opcję, poświęć trochę czasu, aby zrozumieć, kto uruchamia protokół, w jaki sposób wybierane są walidatory i co się stanie, jeśli token straci parzystość.

Cięcie i inne zagrożenia

TO cięcie jest sankcją przewidzianą w protokole. Na Ethereum walidator, który zachowuje się złośliwie, na przykład walidując dwie sprzeczne wersje blockchaina, traci część swojego ETH i zostaje wykluczony z sieci. Walidator, który jest po prostu offline, ponosi mniejsze kary.

Jeśli korzystasz z usługi lub puli, błąd operatora może kosztować Cię część stawki, nawet jeśli nie zrobiłeś nic złego. Dlatego tak ważne jest zrozumienie, komu powierzasz swoje kryptowaluty.

Do tego dochodzi ryzyko wspólne dla wszystkich kryptowalut: zmienność, bankructwo pośrednika, włamania, oszustwa imitujące usługi stakingowe. Władze europejskie zwracają uwagę, że można stracić wszystkie zainwestowane pieniądze. Staking nie jest kontem oszczędnościowym.

Staking i opodatkowanie we Francji

Tam opodatkowanie udział we Francji nie jest jeszcze jasno ustalony. Jak dotąd żaden tekst dotyczący podatku nie odnosi się wyraźnie do obstawiania, a specjaliści debatują nad sposobem traktowania nagród: dochodu podlegającego opodatkowaniu w momencie otrzymania lub zwykłego zysku kapitałowego w momencie odsprzedaży.

W tym kontekście lepiej nie ufać kategorycznym wypowiedziom czytanym na portalach społecznościowych. Śledź dokładnie każdą otrzymaną nagrodę, podając jej datę i wartość w euro w tamtym momencie: będzie to dla Ciebie przydatne niezależnie od wybranej interpretacji.

Ogólne zasady dotyczące kryptowalut i deklaracja kont znajdziesz w naszym przewodniku na temat opodatkowania kryptowalut we Francji. Jeśli masz wątpliwości co do swojej sytuacji, skontaktuj się z organami podatkowymi lub specjalistą. Niniejszy przewodnik nie jest poradą podatkową ani inwestycyjną.