Бычий рынок криптовалют и медвежий рынок: понимание циклов

Бычий рынок криптовалют и медвежий рынок: определения

А бычий бег (или «бычий рынок») — период, когда цены резко и надолго растут. Слово происходит от английского «bull», бык. Часто используемый образ: бык атакует, выставив рога вверх.

А медвежий рынок наоборот: период длительного и глубокого упадка. «Медведь» означает медведь, животное, которое бьет лапами вверх и вниз.

На фондовом рынке мы часто говорим о медвежьем рынке, когда индекс потерял как минимум 20% по сравнению со своим последним пиком. В криптографии нет официального определения. Падение также намного сильнее, чем на акциях: падение на 20% может произойти за несколько недель, и никто еще не будет говорить о медвежьем рынке.

Между ними существуют более расплывчатые фазы: рынок находится в «диапазоне», то есть он движется между двумя уровнями без какого-либо реального направления. Эти периоды могут длиться месяцами.

Прошлые циклы биткойнов, дата за датой

Биткойн уже пережил несколько крупных циклов подъема, а затем падения. Их часто сравнивают с сокращение вдвое, событие, при котором вознаграждение майнеров уменьшается вдвое примерно каждые четыре года.

Первый цикл: первое сокращение происходит в ноябре 28 2012. Биткойн достигает прекрасного максимума 2013. Затем наступает длительный спад, усугубленный банкротством платформы Mt.Gox в начале 2014. Минимальная точка приходится на январь 2015 с падением более чем на 80% от пика.

Второй цикл: сокращение вдвое в июле 9 2016. Рынок стремительно движется 2017, в год моды ICO (сбор средств в криптовалюте). Пик приходится на середину декабря 2017, затем снижается примерно на 84% до минимума декабря 2018.

Третий цикл: халвинг в мае 11 2020. Новый рекорд ноября102021. Год 2022 ознаменовался серией банкротств, включая крах Terra-Luna в мае и платформы FTX в ноябре. Минимальная точка достигается в ноябре 2022, примерно на 77% ниже пика.

Между этими большими волнами также было много промежуточных подъемов и падений от 20% до 40%. Издалека конструкция кажется простой. Если смотреть изнутри, то это было гораздо более хаотично.

Эти цифры представляют собой порядки величин. Прежде всего, они показывают одну вещь: каждый раз тем, кто покупал около вершины, приходилось годами ждать, прежде чем пересмотреть свою ставку.

Цикл 2024-2026: немного другой сценарий

Четвертый халвинг состоится апреля 20 2024. Особенность: на этот раз биткойн уже побил свой рекорд в марте 2024, До сокращение пополам. Это было впервые. Спотовые ETF на биткойны, зарегистрированные в США в январе 2024, привлекли много денег.

Следующий пик наступит в начале октября 2025. Несколько дней спустя, в октябре 10 и 11 2025, рынок пережил самую крупную волну ликвидаций в своей истории: позиции с кредитным плечом на сумму более 19 миллиардов долларов были принудительно закрыты за 24 часов.

За первое полугодие 2026 биткойн потерял более половины своей стоимости по сравнению с этим рекордом. Резкое снижение, но менее глубокое, чем в предыдущих циклах. Никто не знает, пройдена ли уже нижняя точка или нет.

Есть ли цикл халвинга? Наблюдение, а не закон

Многие резюмируют эту историю так: сокращение вдвое, затем пик через год-полтора, затем резкий спад. В прошлых циклах календарь действительно выглядел вот так.

Но будьте осторожны, это наблюдение, а не закон. Речь идет всего лишь о четырех циклах. Это слишком мало, чтобы вывести из этого надежное правило. С четырьмя подбросами монеты мы также можем поверить в тенденцию, которой не существует.

Обычное объяснение: после халвинга на рынок поступает меньше новых биткойнов, следовательно, меньшее давление со стороны майнеров. За исключением того, что этот эффект становится все меньше и меньше, потому что количество биткойнов, создаваемых каждый день, теперь ничтожно по сравнению с теми, которые уже существуют.

Рынок тоже изменился. Есть ETF, крупные компании, которые держат биткойны в своей казне, инвестиционные фонды, и биткойн все чаще реагирует на процентные ставки и глобальные экономические новости. Запись до халвинга в 2024 показывает, что «классический» сценарий можно встряхнуть.

Психология циклов: эйфория и паника

Криптоциклы — это также история эмоций. Цены растут, об этом говорят СМИ, ваши близкие начинают проявлять интерес. Это FOMO («страх опоздать», страх опоздать на поезд). Многие новые прибывают ближе к вершине.

Потом наступает эйфория: мы верим, что «на этот раз все по-другому» и что дальше можно идти только вверх. Самые хрупкие проекты иногда растут быстрее всего.

Когда рынок разворачивается, сначала это отрицание, затем страх, а затем капитуляция : люди продают в убыток, уставшие. На медвежьих рынках интерес широкой публики почти полностью исчезает.

Чтобы измерить это настроение, некоторые смотрят на индикаторы настроений. Например, индекс страха и жадности отображается в реальном времени на Crypto Alerte. Оно описывает настроение момента, а не будущего.

Почему никто не может предсказать следующий цикл

В Интернете вы увидите кривые, которые «анонсируют» следующий пик на ближайшую неделю. Нет надежный. Если бы кто-то действительно знал, он бы не стал делиться этим бесплатно в TikTok.

Цена зависит от тысяч факторов: решений центрального банка, регулирования, банкротств, хакерских атак, прихода или ухода крупных игроков. Многие из них непредсказуемы. Одно-единственное событие может разрушить сценарий, который казался идеальным.

Даже глядя на прошлое, никогда не знаешь, на каком этапе находишься, пока оно не закончится. Саммит можно увидеть только постфактум. Падение на 30% может быть простой коррекцией в середине бычьего роста или началом длительного медвежьего рынка.

Еще одна ловушка: чем популярнее сценарий, тем больше людей заранее стараются им воспользоваться. Если все ожидают повышения в конкретную дату, одни покупают раньше, другие продают раньше, и календарь смещается. Это одна из причин, почему «циклы» могут менять форму или даже исчезать.

Что следует помнить новичку

Циклы биткойнов — хороший способ понять, что криптовалюта — это рынок очень изменчивый. За резкими взлетами всегда следовали падения на 50%, 70% и более.

Никогда не ставьте деньги, которые вам нужны, и остерегайтесь тех, кто обещает знать, когда рынок пойдет вверх или вниз. Понимание циклов в основном помогает сохранять хладнокровие, а не гадать о будущем.

Если вы хотите пойти дальше, обратите внимание на халвинг, индекс страха и жадности, а также риски кредитного плеча, что делает снижение еще более жестоким.