Крипто-стейкинг: как это работает и каковы риски?

Доказательство доли, основа ставок

Блокчейн нуждается в механизме, позволяющем решать, кто добавит следующий блок транзакций, и предотвращать мошенничество. Биткойн использует доказательство работы: машины, майнеры тратят электроэнергию для решения вычислений.

Другие блокчейны используют доказательство доли (подтверждение доли на английском языке). Здесь нет гонки вычислений: участники, называемые валидаторами, блокируют определенное количество криптовалют в качестве залога. Они проверяют транзакции и предлагают новые блоки. Если они хорошо выполняют свою работу, их вознаграждают. Если они обманут, они могут потерять часть своей ставки.

Ethereum перешел от доказательства работы к доказательству доли сентября 15 2022 в обновлении под названием «Слияние». По данным ethereum.org, это изменение снизило потребление энергии в сети примерно на 99,95%. Другие блокчейны, такие как Solana, Cardano или Polkadot, также работают с вариантами доказательства доли.

Криптостейкинг: как это работает на практике?

Делать ставка, это значит, что ваши криптовалюты будут поставлены на карту для участия в этой проверке напрямую или через кого-то. В Ethereum Ethereum.org определяет это как внесение ETH для активации валидатора.

Чтобы самому стать валидатором на Ethereum, вам необходим минимум 32 ETH, постоянно включенный компьютер и технические навыки. Это называется «дома» или одиночной ставкой.

Поскольку этим условиям отвечают немногие люди, существуют другие варианты: доверить свой ETH сервису, который запускает для вас валидатор, присоединиться к пулу, объединяющему депозиты многих участников, или воспользоваться биржевой платформой, которая позаботится обо всем. Каждый вариант имеет свои преимущества и компромиссы. Чем проще решение, тем больше контроля вы делегируете третьей стороне и тем больше вы зависите от его надежности.

Переменные вознаграждения, никогда не гарантированные

ТО награды Комиссия за ставку выплачивается в криптовалюте, в валюте, в которой вы сделали ставку. Их ставка не фиксирована: она зависит, в частности, от общего количества криптовалют, размещенных в сети, активности блокчейна и комиссий, взимаемых используемой вами услугой.

Остерегайтесь распространенной ошибки: объявленный курс выражен в криптовалюте, а не в евро. Если вы заработаете несколько процентов в виде вознаграждений, но цена криптовалюты резко упадет, ваша позиция может потерять ценность в евро. Вознаграждения не защищают от волатильности.

Также будьте осторожны с аномально высокими урожаями. За рейтом, гораздо более высоким, чем у крупных сетей, зачастую скрывается значительный риск, а то и мошенничество. Как отмечает АИФ, ни одна инвестиция не предлагает одновременно высокую доходность и нулевой риск.

Период блокировки и вывода средств

Когда вы ставите свои криптовалюты, они, как правило, больше не доступны сразу. Для их восстановления необходимо запустить процедуру выхода, и срок вывода средств может занять от нескольких дней до нескольких недель в зависимости от блокчейна и занятости в данный момент.

На Ethereum вывод средств был возможен только после обновления Shanghai/Capella, завершенного в апреле 12 2023. До этой даты поставленный ETH был заблокирован без возможности его вывода. Сегодня на выходы проходят очереди разной длины.

Конкретно это означает, что если цены внезапно упадут, вы не сможете вовремя продать. Прежде чем делать ставку, всегда спрашивайте себя, сможете ли вы обойтись без этих средств на неопределенный срок.

Ставка на платформе или ставка в реальном времени?

ТО ставка на платформе Самый простой: вы нажимаете кнопку в приложении обмена, а все остальное он делает самостоятельно. Но ваши криптовалюты остаются под защитой платформы. Если он обанкротится, будет взломан или заблокирует снятие средств, вы можете потерять доступ к своим средствам. Он также взимает комиссию с ваших вознаграждений.

Ставки в реальном времени из вашего собственного кошелька дают вам больше контроля. Вы можете делегировать свои криптовалюты выбранному вами валидатору в определенных блокчейнах или запустить собственный валидатор. В свою очередь, вы должны сами управлять безопасностью своего кошелька и понимать правила сети.

Ethereum.org также подчеркивает, что размещение ставок через крупные платформы ставит вопрос централизации: если несколько игроков контролируют большую долю валидаторов, сеть становится менее децентрализованной.

Ликвидный стейкинг

ТО ликвидный стейкинг пытается решить проблему блокировки. Вы вносите свои криптовалюты в протокол, который помещает их в стейкинг, и получаете взамен токен, который представляет вашу долю, включая вознаграждение. Этот токен можно обменять или использовать в другом месте, пока ваши криптовалюты остаются в стейкинге.

Это удобно, но добавляет новые риски. Протокол основан на смарт-контрактах, которые могут содержать недостатки. И полученный токен может какое-то время торговаться на рынке ниже стоимости криптовалюты, которую он представляет, особенно во времена паники.

Чем больше вы объединяете сервисов (ликвидные ставки, а затем повторное использование токена в другом месте), тем сложнее становится точно узнать, каким рискам вы подвергаетесь. Если вы рассматриваете этот вариант, найдите время, чтобы понять, кто управляет протоколом, как выбираются валидаторы и что произойдет, если токен потеряет четность.

Порезы и другие риски

ТО рубящий является санкцией, предусмотренной протоколом. В Ethereum валидатор, который ведет себя злонамеренно, например, проверяя две противоречивые версии блокчейна, теряет часть своего ETH и исключается из сети. Валидатор, который просто находится в автономном режиме, подвергается меньшим штрафам.

Таким образом, если вы используете сервис или пул, ошибка оператора может стоить вам части вашей ставки, даже если вы не сделали ничего плохого. Отсюда важность понимания того, кому вы доверяете свои криптовалюты.

К этому добавляются риски, общие для всей криптовалюты: волатильность, банкротство посредника, взлом, мошенничество, имитирующее стейкинг-сервисы. Европейские власти отмечают, что можно потерять все вложенные деньги. Стейкинг — это не сберегательный счет.

Стейкинг и налогообложение во Франции

Там налогообложение размещение ставок во Франции еще четко не установлено. На сегодняшний день ни один налоговый текст прямо не касается ставок, и специалисты спорят о том, как следует обращаться с вознаграждениями: облагаемый налогом доход при получении или простой прирост капитала во время перепродажи.

В этом контексте лучше не доверять категоричным высказываниям, прочитанным в социальных сетях. Ведите точный учет каждой полученной награды с указанием ее даты и стоимости в евро на тот момент: это будет вам полезно, какую бы интерпретацию вы ни выбрали.

Общие правила в отношении криптовалют и декларирование ваших счетов можно найти в нашем руководстве по налогообложению криптовалют во Франции. Если у вас есть сомнения относительно вашей ситуации, обратитесь в налоговые органы или к профессионалу. Это руководство не является ни налоговым, ни инвестиционным советом.