الرافعة المالية للعملات المشفرة والتصفية: كيف تعمل

الرافعة المالية المشفرة: المبدأ

الرافعة المالية هي اللعب بأموال أكثر مما لديك. مع أ رافعة 10 (نكتب غالبًا "x10")، 100 € يسمح لك باتخاذ مركز 1 000 €. المنصة "تقدم" الباقي.

إذا ارتفع السعر بنسبة 5%، فإن مركزك البالغ 1000 يورو يربح 50 يورو. على الـ 100 يورو الأولية، يكون السعر +50%. ولكن إذا انخفض السعر بنسبة 5%، فستخسر 50 يورو، أو نصف حصتك. تعمل الرافعة في كلا الاتجاهين، بنفس الطريقة تمامًا.

تتيح لك الرافعة المالية أيضًا المراهنة على الانخفاض. نقول "طويل" عندما نراهن على الارتفاع، و"قصير" عندما نراهن على الانخفاض.

توفر بعض المنصات روافع x50 أو x100 أو أكثر. في هذه المستويات، تكون الحركة بنسبة 1% أو 2% كافية لمسح رهانك. في العملات المشفرة، تحدث تحركات بهذا الحجم أحيانًا في غضون دقائق.

الهامش: أموالك توضع كضمان

المال الذي تلتزم به يسمى هامِش. إنه ضمان: يتم استخدامه لتغطية خسائرك المحتملة. في المثال السابق، €100 الخاص بك هو الهامش.

هناك حد أدنى من الهامش يجب الاحتفاظ به، يسمى هامش الصيانة. إذا أدت خسائرك إلى انخفاض الهامش الخاص بك إلى ما دون هذا الحد، فستقوم المنصة بإغلاق مركزك تلقائيًا. هذا هو تصفية.

غالبًا ما تقدم المنصات وضعين. على هامش معزول، يمكن فقط فقدان المبلغ الموضوع في هذا الموقف. في الهامش المتبادل، يكون الرصيد بالكامل في حسابك بمثابة ضمان: يمكن أن يؤدي مركز واحد سيئ إلى إفراغ الحساب بالكامل.

العقود الدائمة، المنتج النجم للرافعة المالية

في العملات المشفرة، تتضمن الرافعة المالية بشكل أساسي العقود الدائمة، والتي يطلق عليها غالبًا "الجناة". هذه منتجات مشتقة: أنت لا تمتلك البيتكوين، بل تراهن على تطور سعره.

على عكس العقود الآجلة التقليدية، ليس لها تاريخ انتهاء. يمكنك الاحتفاظ بمركزك طالما يسمح الهامش الخاص بك.

لإبقاء سعر العقد قريبًا من السعر الحقيقي للعملات المشفرة، تستخدم هذه العقود آلية معينة: معدل التمويل.

معدل التمويل، وهي التكلفة المنسية في كثير من الأحيان

ال معدل التمويل ("سعر التمويل") هو دفعة يتم تبادلها بانتظام بين المشترين والبائعين للعقد. على المنصات الكبيرة يتم حسابه كل ثماني ساعات، ولكن لكل منصة قواعدها الخاصة.

وعندما يكون إيجابيا، فإن المراكز "الطويلة" هي التي تدفع المراكز "القصيرة". وعندما يكون سلبيا، فهو عكس ذلك. يظهر المعدل الإيجابي للغاية أن العديد من الأشخاص يراهنون على الارتفاع باستخدام الرافعة المالية.

بالنسبة لك، هذه تكلفة بالإضافة إلى رسوم المعاملات. قد يكون الاحتفاظ بالمركز لعدة أيام أو أسابيع مكلفًا، حتى لو لم يتحرك السعر.

مثال عددي خيالي للتصفية

لنتخيل عملة بيتكوين وهمية بسعر 50 000 يورو. تلتزم بـ1 000 يورو من الهامش مع رافعة مالية x10 للمراهنة على الزيادة. وبالتالي فإن مركزك يستحق 10 000 €.

ينخفض ​​السعر بنسبة 5% إلى €47 500. تبلغ قيمة مركزك الآن €9 500 فقط: لقد خسرت €500، أو نصف هامشك، بينما خسرت عملة البيتكوين 5% فقط.

لنفترض أن هامش الصيانة هو 0.5% من المركز، أو حوالي 50 يورو. إذا انخفض السعر بحوالي 9.5%، أي حوالي 45,250 يورو، فإن خسارتك تصل إلى 950 يورو. يقع الهامش الخاص بك تحت العتبة: تقوم المنصة بإغلاق مركزك. لديك بضعة يورو متبقية في أحسن الأحوال، وفي كثير من الأحيان لا شيء بمجرد تكاليف التصفية خصم.

ماذا لو عاد السعر إلى €52 000 بعد ساعة واحدة؟ لن يغير هذا أي شيء بالنسبة لك: لقد تم إغلاق مركزك بالفعل. مع الرافعة المالية x50، كان الانخفاض بالكاد 2% كافيًا.

شلالات التصفية

عندما يستخدم العديد من المتداولين الرافعة المالية في نفس الاتجاه، يمكن أن يؤدي الانخفاض إلى عمليات تصفية على السلسلة. يتم بيع كل مركز تمت تصفيته قسراً، مما يؤدي إلى انخفاض السعر بشكل أكبر، مما يؤدي إلى المزيد من التصفية. انها أ تتالي.

ويعود المثال الأبرز إلى يومي 10 و11 أكتوبر 2025. فبعد الإعلان عن رسوم جمركية أمريكية جديدة على المنتجات الصينية، تمت تصفية أكثر من 19 مليار دولار من المراكز ذات الرافعة المالية في غضون 24 ساعة، وهو رقم قياسي في تاريخ العملات المشفرة.

نفس الظاهرة موجودة في الارتفاع: فعندما يراهن عدد كبير للغاية من الناس على الانحدار، فإن الارتفاع قد يجبر "المضاربين على المكشوف" على إعادة الشراء، وهو ما يؤدي إلى تسريع الارتفاع.

لمراقبة هذه الآلية، تعرض Crypto Alerte الرافعة المالية في السوق والتصفية المستمرة مباشرة. وهذا مفيد لفهم سبب تحرك السوق بهذه السرعة، وليس لتخمين ما هو التالي.

لماذا تخسر الغالبية العظمى من المبتدئين؟

أرقام المنظمين قاسية. عندما قامت هيئة الأسواق المالية الأوروبية، ESMA، بتنظيم العقود مقابل الفروقات (المنتجات ذات الرافعة المالية القريبة من العقود الدائمة)، أشارت إلى أنه وفقًا للسلطات الوطنية، 74 % à 89 % وكانت الحسابات الفردية تخسر المال على هذه المنتجات.

عدة أسباب تفسر هذا. الرسوم ومعدلات التمويل تأكل الأرباح. تؤدي تقلبات العملات المشفرة إلى عمليات تصفية حتى عندما يكون الاتجاه النهائي صحيحًا. وتتولى العواطف زمام الأمور: بعد الخسارة، يزيد الكثيرون من نفوذهم من أجل "إعادة تشكيل أنفسهم".

وفي المقابل، هناك محترفون وخوارزميات وصناع سوق، مجهزون بشكل أفضل وأسرع. الرافعة المالية ليست طريقًا مختصرًا للفوز بشكل أسرع: بالنسبة للمبتدئين، فهي قبل كل شيء وسيلة للخسارة بشكل أسرع.

ما تنص عليه اللوائح في أوروبا

تنظم لائحة MiCA الأوروبية منصات العملات الرقمية، ولكن ليس المنتجات المشتقة. وتندرج هذه ضمن القواعد المتعلقة بالأدوات المالية، المعروفة باسم MiFID II.

منذ 2018، بالنسبة لعقود الفروقات المباعة للأفراد في الاتحاد الأوروبي، تقتصر الرافعة المالية على العملات المشفرة على x2. تنص هذه القواعد أيضًا على الإغلاق التلقائي عندما ينخفض ​​الهامش إلى 50% من الحد الأدنى المطلوب والحماية من الرصيد السلبي: لا يمكنك خسارة أكثر مما قمت بإيداعه. وفي فرنسا، اتخذ صندوق النقد العربي هذه التدابير في قراره 2019.

في 24 فبراير 2026، أوضحت هيئة الإمارات للمواصفات والمقاييس أن العقود الدائمة المقدمة للأفراد يمكن اعتبارها عقود مقابل الفروقات، بغض النظر عن أسمائهم التجارية. وعليهم بعد ذلك أن يحترموا نفس وسائل الحماية.

النتيجة: المنصة التي توفر لك الرافعة المالية x50 أو x100 من أوروبا ربما لا تطبق هذه القواعد، وربما غير مصرح لها بذلك. تحقق دائمًا من حالته في قوائم AMF وسجل ESMA. القواعد تتغير: إذا كنت في شك، تحقق مع AMF.

الأشياء التي يجب تذكرها قبل لمس الرافعة

الرافعة المالية لا تغير اتجاه السوق: إنها تغير فقط السرعة التي تربح بها أو تخسرها. الخطأ الذي قد يكلف 5% بدون الرافعة المالية يمكن أن يكلف كل حصتك مع.

إذا كنت قد بدأت للتو، فإن الشيء الأكثر حكمة الذي يمكنك فعله هو أن تفهم أولاً كيف يعمل السوق بدون رافعة مالية. وإذا كنت مهتمًا بها يومًا ما، فلا تقامر أبدًا بالمال الذي تحتاجه، وكن حذرًا من الإعلانات والمؤثرين و"الإشارات" التي تعد بمكاسب سريعة مع x100.