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L'editoriale: la Fed nel mirino, la Svizzera apre un ETF su bitcoin e BlackRock inventa l'“airbag”

Pubblicato domenica 25 ottobre 2026 alle 10 a.m. 51 · Crypto Alerte

L'édito : la Fed en ligne de mire, la Suisse ouvre un ETF bitcoin et BlackRock invente l'« airbag »

Questa settimana, il mercato delle criptovalute ha fatto piccoli passi, con gli occhi puntati su Washington. Durante questo periodo, tre annunci meno clamorosi hanno delineato una tendenza di fondo: la finanza tradizionale sta costruendo prodotti su misura attorno a bitcoin e stablecoin, e lo fa con regole sempre più precise.

Una settimana sospesa alla Fed

La Federal Reserve americana si riunisce 27 e 28 ottobre, e la sua decisione cadrà mercoledì sera, ora francese. Gli osservatori si aspettano piuttosto uno status quo sui tassi, pochi giorni prima delle elezioni di medio termine di 3 novembre. Il mercato delle criptovalute è rimasto nervoso: sabato il bitcoin è sceso brevemente al di sotto del 80 000 $. Secondo i dati CoinGlass trasmessi da The Block, approssimativamente 404 milioni di dollari delle posizioni rialziste sono state liquidate in quattro ore.

Una liquidazione è una posizione finanziata a credito che la piattaforma chiude automaticamente quando il prezzo va nella direzione sbagliata. Quando molte posizioni sono impilate in un unico posto, una piccola goccia ne innesca altre, che scendono a cascata. Questo dato dice quindi più sull’utilizzo della leva finanziaria che su un profondo cambiamento di opinione tra gli investitori.

La Svizzera apre un ETF bitcoin ai privati

L'autorità svizzera dei mercati, la FINMA, ha approvato il primo fondo investito esclusivamente in bitcoin rivolto al grande pubblico. Il gestore, BIT Asset Management, ha poi presentato il prodotto: un fondo cash, che detiene effettivamente bitcoin, e la cui quotazione alla SIX Swiss Exchange è prevista per novembre.

Perché questo è importante quando i prodotti crittografici esistono già in Europa? Perché la maggior parte sono ETP, giuridicamente vicini a un credito nei confronti dell’emittente. In questo caso si tratta di un vero e proprio fondo d'investimento, il cui patrimonio è separato da quello della società di gestione. La FINMA ha tuttavia ricordato che il bitcoin rimane molto volatile, anche se depositato in un fondo regolamentato.

BlackRock inventa bitcoin “con airbag”

Negli Stati Uniti, BlackRock ha depositato nell'ottobre 19 il prospetto di un ETF denominato PBIT. Questo fondo non deterrebbe bitcoin: utilizzerebbe le opzioni sul suo ETF bitcoin esistente per fornire una protezione parziale dai ribassi, in cambio di un limite ai guadagni. Secondo il prospetto, la protezione inizia generalmente dopo un ribasso di circa 10 %e i suoi livelli possono variare.

Un utile promemoria: la protezione ha un costo, che si paga rinunciando a parte dell'aumento. Il prodotto non è ancora autorizzato e non potrà essere avviato prima dell'inizio 2027.

Stablecoin: le regole del gioco sono scritte

Infine, ilOCC, una delle autorità di regolamentazione bancaria americane, ha messo a punto le proprie regole per l'applicazione della Legge GENICA sulle stablecoin, questi token progettati per valere 1 dollari. Si riferiscono alle riserve, ai rimborsi e alla gestione del rischio ed entreranno in vigore il 18 Gennaio 2027. Il segretario al Tesoro Scott Bessent vede questo come un “momento spartiacque” per la finanza americana. Le norme antiriciclaggio saranno oggetto di un testo a parte.

Al contrario, la legge CLARITY, che dovrebbe distribuire la supervisione delle criptovalute tra i regolatori americani, non ha ancora superato il voto del Senato. Il contrasto è significativo: le stablecoin ora hanno un quadro normativo, il resto del mercato sta ancora aspettando il proprio.

Cosa ricordare

I prezzi sono rimasti stagnanti, ma le infrastrutture hanno fatto passi avanti. Fondi regolamentati, prodotti di rischio regolamentati, regole dettagliate per le stablecoin: bitcoin è un po’ più integrato negli strumenti classici della finanza. Ciò non lo rende meno volatile e non garantisce nulla sulla sua evoluzione. Questa settimana, tieni d'occhio soprattutto la Fed mercoledì e come il mercato reagirà alle sue parole.

Questo editoriale è un'analisi delle informazioni. Questo non è un consiglio di investimento.

Fonti

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