Staking crypto: come funziona e quali sono i rischi?

Proof of stake, la base dello staking

Una blockchain ha bisogno di un meccanismo per decidere chi aggiunge il successivo blocco di transazioni e per prevenire imbrogli. Bitcoin utilizza la prova del lavoro: macchine, minatori, spendono elettricità per risolvere calcoli.

Altre blockchain utilizzano prova della puntata (prova di partecipazione in inglese). Qui non c’è alcuna corsa al calcolo: i partecipanti chiamati validatori bloccano una quantità di criptovalute come garanzia. Verificano le transazioni e propongono nuovi blocchi. Se fanno bene il loro lavoro vengono premiati. Se imbrogliano, possono perdere parte della puntata.

Ethereum è passato dalla prova del lavoro alla prova della posta in settembre 15 2022, in un aggiornamento chiamato "The Merge". Secondo ethereum.org, questo cambiamento ha ridotto il consumo energetico della rete di circa il 99,95%. Anche altre blockchain come Solana, Cardano o Polkadot funzionano con variazioni di proof of stake.

Staking cripto: come funziona in pratica?

Fare puntata, significa mettere in gioco le tue criptovalute per partecipare a questa convalida, direttamente o tramite qualcuno. Su Ethereum, ethereum.org lo definisce come depositare ETH per attivare un validatore.

Per diventare tu stesso un validatore su Ethereum, hai bisogno di almeno 32 ETH, un computer permanentemente acceso e competenze tecniche. Questo si chiama “at home” o solo staking.

Dato che poche persone soddisfano queste condizioni, esistono altre opzioni: affidare i tuoi ETH a un servizio che gestisce il validatore per te, unirti a un pool che riunisce i depositi di molti partecipanti o passare attraverso una piattaforma di scambio che si occupa di tutto. Ogni opzione ha i suoi vantaggi e compromessi. Più semplice è la soluzione, maggiore sarà il controllo che delegherai a una terza parte e più dipendi dalla sua affidabilità.

Ricompense variabili, mai garantite

IL ricompense le commissioni di staking vengono pagate in criptovalute, nella valuta su cui hai puntato. Il loro tasso non è fisso: dipende in particolare dal numero totale di criptovalute in staking sulla rete, dall'attività della blockchain e dalle commissioni addebitate dal servizio che utilizzi.

Attenzione a un errore comune: il tasso annunciato è espresso in criptovalute, non in euro. Se guadagni una piccola percentuale in premi ma il prezzo della criptovaluta scende bruscamente, la tua posizione potrebbe perdere valore in euro. I premi non proteggono dalla volatilità.

Diffidare anche dei rendimenti anormalmente elevati. Un tasso molto più alto di quello delle grandi reti nasconde spesso un rischio significativo, o addirittura una truffa. Come sottolinea l’AMF, nessun investimento offre sia un rendimento elevato che un rischio zero.

Periodo di blocco e recesso

Quando metti in staking le tue criptovalute, generalmente non sono più disponibili immediatamente. Per recuperarli è necessario avviare una procedura di uscita e il file termine di recesso può passare da pochi giorni a diverse settimane a seconda della blockchain e dell’attività del momento.

Su Ethereum, i prelievi erano possibili solo dall'aggiornamento Shanghai/Capella, completato in aprile 12 2023. Prima di questa data l’ETH messo in staking era bloccato senza possibilità di ritirarlo. Oggi le uscite attraversano una coda di varia lunghezza.

Concretamente, ciò significa che se i prezzi scendono improvvisamente, potresti non essere in grado di vendere in tempo. Prima di puntare chiediti sempre se puoi fare a meno di questi fondi per un periodo indefinito.

Staking su piattaforma o staking live?

IL puntata sulla piattaforma è il più semplice: fai clic su un pulsante nella tua applicazione di scambio e lui si prenderà cura di tutto il resto. Ma le tue criptovalute rimangono sotto la custodia della piattaforma. Se fallisce, viene violato o blocca i prelievi, potresti perdere l'accesso ai tuoi fondi. Inoltre addebita una commissione sui tuoi premi.

Lo staking live, dal tuo portafoglio, ti dà maggiore controllo. Puoi delegare le tue criptovalute a un validatore di tua scelta su determinate blockchain o eseguire il tuo validatore. In cambio, devi gestire tu stesso la sicurezza del tuo portafoglio e comprendere le regole della rete.

Ethereum.org sottolinea inoltre che lo staking tramite grandi piattaforme pone una questione di centralizzazione: se pochi giocatori controllano un'ampia quota di validatori, la rete diventa meno decentralizzata.

Picchettamento liquido

IL picchettamento liquido tenta di risolvere il problema del blocco. Depositi le tue criptovalute in un protocollo che le mette in staking e ricevi in ​​cambio un token che rappresenta la tua quota, premi inclusi. Questo token può essere scambiato o utilizzato altrove mentre le tue criptovalute rimangono in staking.

È conveniente, ma aggiunge livelli di rischio. Il protocollo si basa su contratti intelligenti che possono contenere difetti. E il token ricevuto può, sul mercato, essere scambiato per un tempo inferiore al valore delle criptovalute che rappresenta, soprattutto in tempi di panico.

Più accumuli servizi (staking liquido, quindi riutilizzo del token altrove), più diventa difficile sapere esattamente a quali rischi sei esposto. Se stai considerando questa opzione, prenditi il ​​tempo per capire chi esegue il protocollo, come vengono scelti i validatori e cosa succede se il token perde la parità.

Taglio e altri rischi

IL tagliando è una sanzione prevista dal protocollo. Su Ethereum, un validatore che si comporta in modo malevolo, ad esempio validando due versioni contraddittorie della blockchain, perde parte dei suoi ETH e viene escluso dalla rete. Un validatore che è semplicemente offline subisce penalità minori.

Se utilizzi un servizio o un pool, un errore dell'operatore può quindi costarti parte della tua puntata, anche se non hai fatto nulla di male. Da qui l’importanza di capire a chi affidi le tue criptovalute.

A questo si aggiungono i rischi comuni a tutte le crypto: volatilità, fallimento di un intermediario, hacking, truffe che imitano i servizi di staking. Le autorità europee sottolineano che si può perdere tutto il denaro investito. Lo staking non è un conto di risparmio.

Staking e tassazione in Francia

Là tassazione la quota in Francia non è ancora chiaramente stabilita. Ad oggi, nessun testo fiscale prende di mira esplicitamente lo staking e gli specialisti discutono sul trattamento dei premi: reddito imponibile al momento del ricevimento o semplice plusvalenza al momento della rivendita.

In questo contesto meglio non fidarsi delle affermazioni categoriche lette sui social network. Tieni traccia precisa di ogni premio ricevuto, con la sua data e il suo valore in euro in quel momento: questo ti sarà utile qualunque sia l'interpretazione scelta.

Per le regole generali sulle criptovalute e la dichiarazione dei tuoi conti, consulta la nostra guida sulla tassazione delle criptovalute in Francia. Se hai dubbi sulla tua situazione, rivolgiti al fisco o a un professionista. Questa guida non è né una consulenza fiscale né una consulenza sugli investimenti.