Estaqueamento de criptografia: como funciona e quais são os riscos?

Prova de aposta, a base da aposta

Uma blockchain precisa de um mecanismo para decidir quem adiciona o próximo bloco de transações e para evitar trapaças. Bitcoin usa prova de trabalho: máquinas, mineradores, gastam eletricidade para resolver cálculos.

Outros blockchains usam prova de aposta (prova de aposta em inglês). Aqui não há corrida de cálculo: participantes chamados validadores bloqueiam uma quantidade de criptos como garantia. Eles verificam as transações e propõem novos blocos. Se fizerem bem o seu trabalho, serão recompensados. Se trapacearem, podem perder parte de sua aposta.

Ethereum passou de prova de trabalho para prova de aposta em setembro 15 2022, em uma atualização chamada “The Merge”. Segundo ethereum.org, essa mudança reduziu o consumo de energia da rede em aproximadamente 99,95%. Outras blockchains como Solana, Cardano ou Polkadot também funcionam com variações de prova de aposta.

Estaqueamento de criptografia: como funciona na prática?

Fazer apostar, é colocar suas criptomoedas em risco para participar dessa validação, diretamente ou por meio de alguém. No Ethereum, ethereum.org define como depositar ETH para ativar um validador.

Para se tornar um validador no Ethereum, você precisa de pelo menos 32 ETH, um computador permanentemente ligado e habilidades técnicas. Isso é chamado de “em casa” ou piquetagem solo.

Como poucas pessoas atendem a essas condições, existem outras opções: confiar seu ETH a um serviço que execute o validador para você, ingressar em um pool que reúna os depósitos de muitos participantes ou passar por uma plataforma de exchange que cuida de tudo. Cada opção tem suas vantagens e compensações. Quanto mais simples a solução, mais controle você delega a terceiros e mais depende de sua confiabilidade.

Recompensas variáveis, nunca garantidas

O recompensas as taxas de aposta são pagas em criptografia, na moeda em que você apostou. A sua taxa não é fixa: depende, em particular, do número total de criptomoedas apostadas na rede, da atividade da blockchain e das taxas cobradas pelo serviço que utiliza.

Cuidado com uma armadilha comum: a taxa anunciada é expressa em criptografia, não em euros. Se você ganhar alguns por cento em recompensas, mas o preço da criptografia cair drasticamente, sua posição poderá perder valor em euros. As recompensas não protegem contra a volatilidade.

Também tenha cuidado com rendimentos anormalmente elevados. Uma taxa muito superior à das grandes redes muitas vezes esconde um risco significativo, ou mesmo uma fraude. Como salienta a AMF, nenhum investimento oferece alto rendimento e risco zero.

Período de bloqueio e retirada

Quando você aposta suas criptomoedas, elas geralmente não ficam mais disponíveis imediatamente. Para recuperá-los, você deve iniciar um procedimento de saída e o prazo de retirada pode ir de alguns dias a várias semanas, dependendo do blockchain e da ocupação do momento.

No Ethereum, os saques só foram possíveis a partir da atualização Shanghai/Capella, concluída em abril 12 2023. Antes desta data, o ETH apostado estava bloqueado sem possibilidade de saque. Hoje, as saídas passam por uma fila de comprimentos variados.

Concretamente, isto significa que se os preços caírem repentinamente, poderá não conseguir vender a tempo. Antes de apostar, pergunte-se sempre se pode ficar sem esses fundos por um período indefinido.

Piquetagem de plataforma ou piquetagem ao vivo?

O apostando na plataforma é o mais simples: você clica em um botão no seu aplicativo Exchange e ele cuida do resto. Mas suas criptomoedas permanecem sob custódia da plataforma. Se ele falir, for hackeado ou bloquear saques, você poderá perder o acesso aos seus fundos. Ele também cobra uma comissão sobre suas recompensas.

O staking ao vivo, da sua própria carteira, oferece mais controle. Você pode delegar suas criptomoedas a um validador de sua escolha em determinadas blockchains ou executar seu próprio validador. Em troca, você mesmo deve gerenciar a segurança de sua carteira e compreender as regras da rede.

Ethereum.org também destaca que o staking através de grandes plataformas coloca uma questão de centralização: se alguns jogadores controlam uma grande parte dos validadores, a rede torna-se menos descentralizada.

Estaqueamento líquido

O estaqueamento líquido tenta resolver o problema de bloqueio. Você deposita suas criptomoedas em um protocolo que as coloca em staking e recebe em troca um token que representa sua parte, incluindo recompensas. Este token pode ser trocado ou usado em outro lugar enquanto suas criptomoedas permanecem em piquetagem.

É conveniente, mas acrescenta camadas de risco. O protocolo é baseado em contratos inteligentes que podem conter falhas. E o token recebido pode, no mercado, ser negociado por um tempo abaixo do valor das criptomoedas que representa, principalmente em momentos de pânico.

Quanto mais você empilha serviços (aposta líquida e depois reutiliza o token em outro lugar), mais difícil se torna saber exatamente a quais riscos você está exposto. Se você está considerando essa opção, reserve um tempo para entender quem executa o protocolo, como os validadores são escolhidos e o que acontece se o token perder a paridade.

Corte e outros riscos

O cortando é uma sanção prevista no protocolo. No Ethereum, um validador que se comporta de forma maliciosa, por exemplo, validando duas versões contraditórias da blockchain, perde parte do seu ETH e é excluído da rede. Um validador que está simplesmente offline sofre penalidades menores.

Se utilizar um serviço ou um pool, um erro do operador pode, portanto, custar-lhe parte da sua aposta, mesmo que não tenha feito nada de errado. Daí a importância de entender a quem você confia suas criptomoedas.

Somam-se a isso os riscos comuns a todas as criptomoedas: volatilidade, falência de um intermediário, hacking, golpes que imitam serviços de staking. As autoridades europeias salientam que pode perder todo o dinheiro investido. Staking não é uma conta poupança.

Estacamento e tributação na França

Lá tributação a aposta na França ainda não está claramente estabelecida. Até o momento, nenhum texto tributário visa explicitamente o staking, e os especialistas debatem o tratamento das recompensas: rendimento tributável no recebimento ou simples ganho de capital no momento da revenda.

Neste contexto, é melhor não confiar nas afirmações categóricas lidas nas redes sociais. Mantenha um registo preciso de cada recompensa recebida, com a sua data e o seu valor em euros nesse momento: isto ser-lhe-á útil seja qual for a interpretação escolhida.

Para conhecer as regras gerais sobre criptomoedas e a declaração das suas contas, consulte o nosso guia sobre tributação de criptomoedas em França. Em caso de dúvida sobre a sua situação, contacte as autoridades fiscais ou um profissional. Este guia não é um conselho fiscal nem de investimento.